DeepSeek在農曆新年假期前突然爆紅，支持恒生指數在大除夕以20000點以上收市，以農曆新年假後恒指回試19764點計算，恒指在其後的九個交易日（至2月13日）由低位最多反彈至22525水平，上升2761點，升幅14%，平均每日成交2500億元。這個表現，相較去年9月24日內地
發布政策組合拳的升幅較溫和，成交亦保持平穩增長。Deepseek料成為這一輪帶動港股的主題，資金對港股的持貨力也較具耐性。
其實恒指於去年9月23日，政策組合拳公布前一天，即低位18247，其後同樣在九個交易上升至最高23241點，升幅近5000點，升幅達27.3%，成交亦由2000多億快速上升至最多6000多億，不過，其後七個交易日恒指急回3264點，令部分投資者對今次港股的升勢亦普存懷疑態度，筆者認為今次DeepSeek帶出的兩大訊息，一是研發AI大模型並不需要ChatGPT等的天價成本，另一是對芯片的要求亦非如美國科技龍頭所言的超水平。當然，DeepSeek與美國ChatGPT等的大模型在質量或有差異，但市場衡量的是成本與效益的是否成比例問題，DeepSeek以低於ChatGPT的94%成本，並得到市場廣泛使用，反映在效益上絕對是市場接受的範圍，而未來只要不斷增加用家，令DeepSeek大模型有更多數據及改善其功效。
另一方面，由於開發成本低，價格上也可吸引更多用家使用，加快內地AI大模型落地及使用，目前已即時帶動不少雲公司、手機及企業接入DeepSeek大模型，以便加快產品提升、企業管理及成本控制等。當然，部分企業在接DeepSeek、阿里通義千問等大模型之後，個別公司內部系統是否配合產生，實際效果仍是疑問，但對大內地雲企業、AI大模型應用及數據中心需求及發展潛力是一大推動。
近期AI相關股份包括阿里巴(09988)芯及軟件板塊、雲業務相關的中資電訊股，以及在產品應用上的手機、自動駕駛系統等累積不少升幅，但不少歐美資金（尤其是美國長線基金根本受限制不能參與買賣中資股份），但對沖基金及美國以外的資金料已逐步參與，下一輪AI板塊的投資料擴大至遊戲、醫療、旅遊等，中線而言則要觀察企業在運用AI後，在業績上的真正成效。《資深財經分析師 熊麗萍》
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