聞風至 - 配股反應佳小米現價值博 | 鮮股落鑊
小米集團（1810）公布配股消息後股價插水逾6%，但筆者覺得應參考此前已完成配股的比亞迪（1211）走勢，小米或重演後者先跌後再破頂的升浪，最少小米配股價53.25元已是短線一個重要支持位，現水平值博率高企。
小米宣布配售8億股小
米B類股份，配股價53.25元，集資額達426億元。今次交易為月內第二次集資額逾400億元的配股交易，上一次為比亞迪，配股集資額435億元。
先解讀一下兩宗配股交易的分別，比亞迪配股雖是意向價接近下限的水平，但集資額「加碼」，明顯見到市場認購意向只要價錢吸引有值博率，仍會有投資者願意進場。有比亞迪的先列，小米集資額僅略低於前者，作價為意向價的中下限水平，更有報道稱，今次配售獲得超額數倍的認購，其中不乏純多頭投資者及主權財富基金展現出濃厚興趣。
再從業績角度分析，小米去年純利按年升35.4%，至236.58億元人民幣，目前動態市盈率約52.7倍。是否超貴則要思考公司的發展大計有否足夠前景。
首先是基本盤「手機×AIoT」分部，去年第4季收入按升增長達22.9%；新發展的「智能電動汽車等創新業務」分部則錄得收入167億元，佔總收入近15.3%水平。第四季期內，集團經調整淨利潤為83億元，按年升幅達69.4%，其中包括智能電動汽車等創新業務經調整淨虧損7億元，該業務在第一年的最後一季便接近收支平衡，已是相當難得。
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