利貞 - 再鼎醫藥中長線看34.5元 | 實力股起底
再鼎醫藥（9688）公布2024年度財報，總收入按年增加達5成，主要受惠旗下藥品艾加莫德及則樂和紐再樂持續表現強勁；公司預計今年全年總收入將介於5.6億至5.9億美元之間，到第四季度實現非美國公認會計准則經營利潤盈利。看好公司產品
線發展穩健，其商業化和創新研發持續向好，核心品種陸續獲批上市推動銷售快速增長，為股價添動力。建議可於26.25元買入，中長線目標價34.5元。再鼎醫藥昨收報27.15元，跌1.45%。
今年1月，再鼎醫藥公布，與Vertex Pharmaceuticals Incorporated（簡稱Vertex）達成獨家合作和許可協議，獲得在大中華區和新加坡開發和商業化Povetacicept（簡稱Pove）的權益。Pove是目前針對IgA腎病的潛在同類最優BAFF/APRIL療法；再鼎醫藥已通過艾加莫德成功商業化的成果，驗證了其在自免領域的銷售能力，因此對公司未來打造Pove的國內商業化潛力亦可樂觀。
步入全球化新階段
多年來，再鼎醫藥多款核心產品陸續在國內獲批上市，其創新產品管線目前在行業內極具競爭優勢。2019年至今已有7款產品（相同通用名）獲批上市，
今年再鼎醫藥的研發已步入全球化新階段。根據公司資料，目前已有3款全球權益管線處於臨床階段，另有多款產品即將進入臨床階段。此外，隨著產品商業化後銷售快速增長，以及核心品種陸續實現地產化，公司毛利率有望穩步提升。同時，持續提升研發和商業化效率，將有助推動公司不斷改善虧蝕，以及減輕支出。
再鼎醫藥截至2024年12月底止年度業績，按美國公認會計準則，錄得總收入3.99億美元，按年增加49.6%，主要是艾加莫德持續的強勁表現以及則樂和紐再樂銷售收入持續增長。經營虧損由3.67億美元，收窄至2.82億美元。虧損淨額由3.35億美元，收窄至2.57億美元，每股虧損26美仙。
利貞
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