樂普生物(02157)是一家創新型生物製藥企業，主要聚焦於腫瘤治療領域，尤其是靶向治療及免疫治療。自成立以來，集團致力於通過全面且先進的ADC技術開發平台開發創新型ADC，並旨在開發出優化、創新的藥物，更好地填補癌症患者的臨床需求缺口。集團擁有從藥物發現、臨床開發、CMC及GMP合
規生產的一體化的端到端能力，涵蓋生物製藥價值鏈的所有關鍵環節。隨著ADC候選藥物即將進入商業化階段，集團已建立並正在逐步擴大內部生產能力以滿足業務發展的需求。
*戰略性布局多個腫瘤產品管線，去年收入同比增63%*
集團已戰略性布局了多個腫瘤產品管線，包括一種臨床/商業化階段候選藥物，七種臨床階段候選藥物及三種臨床階段的候選藥物的聯合療法。其中一種候選藥物已獲得兩種靶向適應症的上市批准，其他適應症臨床試驗正在進行中。在七種臨床階段候選藥物中，六種為靶向療法藥物，一種為免疫治療藥物（屬於一種溶瘤病毒藥物）。普佑恆（普特利單抗注射液）已完成商業化全流程，目前正處於銷售快速增長階段，另有兩款產品也通過業務開發活動成功達成授權合作，分別授權給阿斯利康和ArriVen。
於截至2024年12月31日止年度，集團實現總收入約3.67億元人民幣，同比增長63.2%。其中，錄得銷售普佑恆（普特利單抗注射液）的收入3億元人民幣，為2023年錄得收入（約1.01億元人民幣）的三倍。就許可業務而言，集團已錄得收入約2200萬元人民幣。此外，就提供CDMO服務錄得收入約4550萬元人民幣。集團在北京的製造廠運營一條2000L符合GMP標準的生物反應器生產線，主要支持臨床藥物供應的生產及提供CDMO生產服務。此外，上海生物科技園的建設已竣工，研發中心已投入使用，可進一步提高集團開展臨床前、質量控制及CMC研究活動的能力。上海生物科技園的生產設施設計總產能為12000L，且已獲得生產單抗及ADC的環境影響評估報告。展望未來，集團將根據ADC候選藥物商業化產生的業務需求，繼續建設或擴展生產設施。建議買入價4.2元，目標4.6元，止蝕位4元。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
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