鄧聲興：泡泡瑪特全球化戰略成效顯著 鄧聲興
受青年文化趨勢以及流行文化主流化的推動，全球藝術家玩具市場預計在2023年至2028年間的複合年增長率爲17%。
泡泡瑪特(09992)作為中國藝術家玩具市場的開創者，持續引領全球潮玩產業發展。最新推出的Labubu3.0系列延續品牌熱度，成
功將IP影響力推向新高度。公司2025年首季業績表現亮眼，中國區收入同比增長95至100%，美國收入同比增長895%至900%，歐洲收入同比增長600%至605%，東南亞同比增長345%至350%，反映其全球化戰略成效顯著。
為應對國際貿易環境變化，泡泡瑪特積極調整供應鏈佈局，將美國訂單轉移至越南生產，並計劃擴展至墨西哥等新興製造基地，有效分散關稅風險。這種靈活的供應鏈管理策略，配合其強大的IP創作與運營能力，構築起獨特的競爭壁壘。
泡泡瑪特憑藉其全渠道銷售網絡與持續多元化的產品線，將進一步鞏固市場領導地位。投資者可密切關注其IP創新能力與海外擴張進度。股份阻力位250元，支持位190元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者未持有上述股份)
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