鄧聲興：農夫山泉持續拓展海外市場尋求新增長空間 鄧聲興
農夫山泉(09633)2025年上半年總收益256.22億元人民幣(下同)，同比增長15.6%，淨利潤76.22億元增長22.1%，毛利率提升1.5個百分點至60.3%，主要受益於PET等原材料成本下降。
茶飲料業務首次超越包裝
水成為第一大收入來源，收益100.89億元增長19.7%佔總收益39.4%，東方樹葉系列通過季節限定產品及新口味推出成為核心增長引擎。包裝水業務逐步回暖收益94.43億元增長10.7%，佔比降至36.9%。果汁飲料收益25.64億元增長21.3%顯示高端產品突破。功能飲料增長13.6%，飲料產品總收益佔比達62.7%。成本管控成效顯著，銷售及分銷開支佔比從22.4%降至19.6%。國際化戰略推進，核心產品於6月登陸香港市場覆蓋超3,500家終端，未來將持續拓展海外市場尋求新增長空間。股份阻力位60港元，支持位44.5港元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者未持有上述股份)
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