郭家耀：有效運用現金也是一項重要策略 郭家耀
瑞銀財富管理日前發布2026年投資前景報告，為全球投資者提供投資前景展望。報告強調了人工智能(AI)、創新和宏觀經濟等多個關鍵因素，可能對市場和經濟的未來發展產生重要影響。瑞銀的報告指出，2025年的全球經濟經歷了一系列挑戰，包括政
治動盪和市場變遷。然而，隨著2026年的到來，經濟預期將迎來改善。報告預測，美國、歐盟及亞洲的經濟體將穩步增長，特別是隨著財政政策的放寬，消費者支出及企業投資將會復甦。
人工智能是當前經濟的一個重要驅動因素。如果AI熱潮能夠真正提升生產力，全球經濟或將迎來新一輪的增長週期。需要注意的是，各地對AI的投資路徑顯著不同：美國主要集中在尖端基礎設施與大模型等領域，而中國則更注重演算法效率、科技自立自強及實際的產業應用。
在財政與貨幣政策持續提供支持下，預計經濟增長將在2026年下半年開始提速。亞洲地區受益於價值提升戰略、中美關係的回穩以及充裕流動性，市場將展示出額外的增長潛力。
關於貨幣前景，瑞銀預計2026年上半年美元將持續疲軟，但全年不會出現大幅貶值。隨著經濟逐漸復甦、區域寬鬆週期結束及人民幣走強，亞洲貨幣在2026年有望溫和上升，對澳元和歐元的前景持樂觀態度。然而，未來仍需關注一些主要風險。這些風險包括：AI的發展或採用不及預期，通脹持續高位或再度上升，中美之間的戰略博弈進一步加劇，以及主權或私人債務憂慮再度升溫。
投資策略方面，重點聚焦於變革性創新。AI領域的賦能蘊藏著諸多機會。隨著數據中心需求的上升，電力和電網基礎設施的投資將加速。把握中國機遇同樣重要。AI的創新與支出預計將推動中國科技板塊的強勁增長，使得中國科技行業成為整體中國股市的一大驅動力。大宗商品方面，供需失衡、地緣政治風險上升以及其他結構性趨勢，支持對大宗商品向好，尤其是在銅、鋁和農產品方面。同時，也看好黃金作為投資組合的多元化工具。
多元化收益的追求亦是投資者需要重點考慮的項目。當前信用利差收窄、政府債務隱憂和信貸市場緊張等因素，更加凸顯了多元化投資的重要性。建議投資者在優質債券、股票收入、產生收益的結構性投資以及精選的私募信貸等領域進行多元化布局。有效運用現金也是一項重要策略。建議投資者應持有足夠流動性，以滿足未來五年預期支出需求，避免在市場下跌時倉促出售資產。針對尋求收入的投資者，尤其是在低利率地區，可以考慮將過多資金投入到優質債券、高收益策略以及能產生穩定收益的股票和結構性產品。
經歷了複雜多變的全球經濟環境中，投資者必須謹慎規劃並利用多樣化的投資策略，以應對市場潛在波動。無論是在科技、金融還是地緣政治領域，靈活應對與前瞻性布局將是取得成功的關鍵。
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀
(筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)
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