聰心雅談│如何完美避開年初升勢？（何啟聰）
聰心雅談│如何完美避開年初升勢？（何啟聰）
十二月份港股的技術走勢的確疲弱
，多次下試25200點的技術支持，不少人見大市技術走勢差，月底也未能跟A股回升，紛紛認為恒指將見23800點。我反而比較看好後市，建議在十二月分段收集。投資者見技術走勢轉弱即看跌，兼下調股份目標買入價的做法，長期會讓自己完美避開大部份升浪。長此下去，特別是投資港股，會變成長期高追卻未能低吸，最終收益可能較持有盈富基金還要低。
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轉升才追港股易摸高
升浪開始必定是在跌浪完結之時，這句看似很廢話。但您想深一層，市場每每是在人人憂慮繼續下跌之時見底，而當市場轉勢，指數單日可能已有很大升幅，特別是港股，常常在零壞消息下仍跌到令人懷疑人生；要不就是零好消息下便一枝大陽燭抽升。投資者要每次在最低點進場，可能性極低，但當轉升時您才追入，可能已錯過了一定幅度，而且港股很容易一買即回，信心又被打擊，日後再由跌轉升，投資者大多急急離場，沽貨後卻往往再升。持貨的信心，其實很多時建基於您的買入水平。
不思考基本面純追勢長遠輸多贏少
要做到跌市時有決心入場買貨，一定要對企業的基本面有所了解，究竟企業最近的盈利表現如何，股價已反映了多少相關因素，歷史上市場願意給這類股份的估值的高低位是多少，以至於現時的估值是否已接近歷史高峰，這對投資者是否能把握機會在調整時入場，非常重要，有了投資目標後，採取分注買入，在市場突破點再加至全倉，由於貨底有賺，持貨能力亦會較高，長遠可拉高投資收益。
但撫心自問，有多少投資者在入市前真的有認真地參考相關的數據，作出比較後才決定是否入場？不少人還是習慣在升市時才看看當時哪隻股份熱炒，問有甚麼股份還可以買，又或是見市場已升了一段幅度，便只好揀質素較弱的股份憧憬會追落後，但這些做法都不大可能跑贏大市。
短炒與長倉不宜混淆
另一個值得討論的心態，是投資者也有研究公司的基本因素，但因為市場技術走勢弱而擔心公司股價被拖低，一直猶豫不敢進場。可是，基本面不差的股份，未必與大市同時見底，變相當大市回升時，這些股份亦已在低位有一定彈幅，投資者見已回升又自然不願進場。要避開這心態，得分清短炒與長倉的入市方式有別。如不是對市場或個股特別看好，那的確應該避免在市場技術走勢弱時進場。可是，如本身欲作長線投資，則毋須過於擔心短線波動。好像周一A股破頂，當時內地券商股仍沒太大變幅，當日已有網友指券商板塊很弱，不跟A股升，是否不該沾手，甚至該沽出持倉獲利？我的說法是如果您是看長線A股走勢會轉好，那券商股總有機會稍後追上，因為它的利潤必然上升，實在不應單看一兩天的技術走勢便影響自己的部署。結果券商股周二一日到位，正正印證了如屬長線部署，不宜太看重短期的技術走勢，因為好股股價可以隨時一日扭轉弱勢，太過恐懼技術走勢，便難以在低點建倉。
何啟聰
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本欄逢周三刊出
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