天下第一倉 - 高山行 2026年4月30日
【天下第一倉】高山行：升級力強
天下第一倉
日期：2026-04-30
更新時間：10:04:30
偉仕佳傑(0856.HK)近年業績越戰越強，近日深圳幫紛見起動，0856更是IT界高手，並且已經升級，成功由硬件分銷向高附加值服務轉型。所以呢轉應有大運行，在基金同行下，再上空間仍然寬大。
偉仕佳傑主要分為企業系統、消費電子及雲計算三大板塊，其中企業系統與雲服務為近年主要增長來源，而消費電子則受市場周期影響較大。隨著企業IT升級、數據中心建設及AI應用普及，企業系統與雲業務的重要性預計將進一步提升，成為未來盈利核心。
2025年收入976億元，升約9.6%，淨利潤達13.53億元，再增近三成，反映公司在企業IT、雲服務及海外市場拓展方面仍具強大動力，每股盈利約0.98元，末期息0.4117元，亞洲大型IT分銷商的市場地位仍然穩固。
收入強勁，盈利增長主要受惠於東南亞市場與雲業務擴張，及企業數字化需求持續增加，雲計算收入一度錄超過六成增長，成為盈利提升重要動力，同時AI相關產品需求亦帶動整體解決方案銷售，成功由硬件分銷向高附加值服務轉型，尤其近年多次強調「雲+AI+海外」核心增長方向，管理層表示未來數年目標維持約20%淨利潤年增長，並計劃增加研發投資，同時積極拓展東南亞市場，包括泰國、印尼及馬來西亞等地，以減少對單一市場的依賴，這些目標最受基金界歡迎，加分不少。
市盈率約9至10倍，低於科技板塊平均水平，目前處於由傳統IT分銷向高附加值解決方案轉型的階段，收入及盈利呈改善趨勢，並有FMR LLC 持股10.11%，意味還有大量基金同行，PE去到同業20倍合理水平，已象徵一倍上行空間。
高山行
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