鄭勤龍：歸妹而大有、順天應時—港股「遏惡揚善」 鄭勤龍
上周本欄以《水山蹇》變《水地比》卦，預示大市「先蹇後比，涉險親比」。回看過去一周，恒指於9月9日開報25,328點，當日高見25,335點後現回吐，11日低見24,570點後現反彈，昨日(15日)大市下跌250點，收報24,667
點。全周呈現「持續受壓、加速尋底」的格局，高低波幅逾760點，過程中的艱難跋涉與親附求安，恰好印證了《蹇》卦「往蹇來譽」的警示——恒指未能守住25,000點關口，反覆下探至24,500點附近，反映地緣風險與全球流動性收緊(10年期美債收益率突破5.02%，觸及2007年以來最高)對市場構成雙重壓力。
展望未來一周(9月16日至9月22日)，筆者再起一卦，得《雷澤歸妹》變《火天大有》。
《歸妹》卦，上震雷、下兌澤，卦象為「澤上有雷」，雷動澤隨，象徵「婚嫁」、「結合」與「順應」。卦辭曰：「歸妹，征凶，無攸利。」意指歸妹之道，若急躁前進則凶，無所利。這正映射當前市場的核心矛盾——恒指跌至24,667點，市場情緒低迷；聯儲局本周議息，加息25個點子概率超過92%(三年多來首次收緊)；日本央行亦料加息25個點子；中東局勢持續緊張(伊朗擊毀MQ-1無人機，胡塞武裝襲擊沙特阿美設施)；糧農組織警告霍爾木茲海峽航運受阻將影響全球糧食生產。市場如同《歸妹》卦所示，處於「被動結合」的狀態——被地緣風險和貨幣政策收緊所主導，若急躁行動(如急於抄底)則「征凶」。
然而，此卦變為《火天大有》。上離火、下乾天，卦象為「火在天上」，太陽高懸，普照萬物，象徵「大有收穫」、「光明普照」與「順天應時」。卦辭曰：「大有，元亨。」意指大有之道，大吉亨通。這預示在經歷「歸妹」的順應與等待之後，市場可能迎來「大有」的收穫——但需要順天應時，而非強求。
■歸妹卦：澤上有雷順應時勢待轉機
《歸妹》卦初爻爻辭說：「歸妹以娣，跛能履，征吉。」意指以娣(陪嫁之妹)的身份出嫁，雖跛足但仍能行走，前進則吉。這為本周市場定下基調：
·市場的「歸妹」——被動順應的調整：恒指跌至24,667點，失守25,000點關口，短期技術指標轉弱。如同「歸妹」——市場被動地「嫁」給了地緣風險和貨幣政策收緊，缺乏自主方向。但初爻說「跛能履，征吉」——即使條件不完美(跛足)，仍能前行，關鍵是不要急躁(「征凶」的警示)。
·聯儲局的「歸妹」——順應通脹現實：市場預計聯儲局本周加息25個點子概率超過92%，10年期美債收益率突破5.02%(2007年以來最高)，2年期升至4.676%。摩根士丹利預計聯儲局將在9月和12月各加息25個點子。這是「歸妹」——聯儲局被迫順應通脹現實(8月通脹率仍明顯高於2%目標)，放棄了此前的鴿派立場。中金公司此前指出，市場「認可以短期的鷹派換取長期的穩定」。
·日本央行的「歸妹」——跟隨收緊步伐：市場普遍預計日本央行本周將加息25個點子，標誌著其當前周期內最快的一次加息。日本潛在通脹率接近2%，政策制定者「更有緊迫感來遏制價格壓力」。這是「歸妹」——日本央行順應全球收緊大勢，跟隨聯儲局步伐。
·政策的「大有」與「歸妹」——國內的應對：國家統計局公布前八個月高技術產業投資同比增長5.2%(連續三個月加快)，積體電路製造業投資增長12.0%，鋰離子電池製造業投資增長20.6%。五項未來計算標準(類腦計算、光電計算)發布，北鬥規模應用國際峰會簽約55.4億元。這些政策利好如「大有」的曙光——在外部環境「歸妹」(被動收緊)之際，國內以科技創新和產業升級主動應對。
■大有卦：火在天上順天應時見收穫
《歸妹》卦變為《大有》卦，是從「被動順應」到「大有收穫」的轉折。《大有》卦《彖傳》曰：「大有，柔得尊位大中，而上下應之，曰大有。其德剛健而文明，應乎天而時行，是以元亨。」意指大有，柔順者居於尊位、大而中正，上下都響應，所以稱為大有。其德剛健而文明，順應天道、與時而行，所以大吉亨通。
套用於港股，這意味著：
1.「應乎天而時行」——順應天時，把握時機：大有卦強調「應乎天而時行」——順應天道、與時而行。當前市場的「天時」是甚麼？聯儲局加息(若落地)可能意味著「利空出盡」；日本央行加息(若落地)可能意味著全球流動性收緊的最後一波；恒指跌至24,500點附近，估值進一步壓縮。若這些「天時」條件成熟，市場可能迎來「大有」的轉機。
2.「其德剛健而文明」——剛健與文明的結合：在投資中，「剛健」代表堅定的紀律和信念，「文明」代表理性的分析和判斷。在市場低迷時，既要保持剛健(不因恐慌而拋售優質資產)，也要保持文明(理性分析政策和產業趨勢，如高技術產業投資連續加快)。
3.「遏惡揚善，順天休命」——大有卦的終極智慧：《大有》卦《象傳》說：「火在天上，大有。君子以遏惡揚善，順天休命。」君子看到火在天上，會遏止邪惡、弘揚善良，順應天道、休美生命。在投資中，這代表要「遏惡揚善」——避開基本面惡化、風險過高的板塊(惡)，擁抱政策支持、景氣向上的方向(善，如AI、半導體、新能源、高端製造)；「順天休命」——順應市場大勢，不強求逆勢而為。
4.「自天祐之，吉無不利」——大有上爻的啟示：《大有》上爻說「自天祐之，吉無不利」——從上天得到祐助，吉祥無所不利。這告訴我們：當我們順應天道(市場規律)、遏惡揚善(正確的投資方向)，自然會得到「天祐」——即市場的獎賞。
■操作啟示：歸妹以順應大有以順天
面對「歸妹而後大有」的格局，投資者應記取卦中智慧：
·歸妹，征凶，無攸利(《歸妹》卦卦辭)：急躁前進則凶，無所利。在聯儲局和日本央行議息前夕，不宜急於抄底或追高，應等待政策落地後再行動。
·歸妹以娣，跛能履，征吉(《歸妹》卦初爻)：以娣的身份出嫁，雖跛足但仍能行走，前進則吉。在市場條件不完美(跛足)時，仍可謹慎前行——精選優質標的，控制倉位，等待轉機。
·歸妹愆期，遲歸有時(《歸妹》卦四爻)：歸妹延誤了婚期，遲歸有它的時候。這告訴我們：市場的轉機可能延遲(「愆期」)，但只要方向正確，終會到來(「遲歸有時」)。
·遏惡揚善，順天休命(《大有》卦《象傳》)：遏止邪惡，弘揚善良，順應天道。在投資中，避開高風險板塊，擁抱政策支持方向，順應市場大勢。
·自天祐之，吉無不利(《大有》卦上爻)：順應天道，得到祐助。當我們做出正確的判斷(遏惡揚善)，自然會得到市場的獎賞。
■總結與節奏展望
綜合卦象與最新局勢，未來一周(9月16日至9月22日)恒指走勢或呈現「先歸妹後大有，順應待時」的格局：
·短期內(周三、四)：受《歸妹》卦「被動順應」的能量影響，市場將聚焦聯儲局議息結果(加息25個點子概率超92%)及日本央行議息(料加息25個點子)。大市可能在24,300至24,800點之間反覆波動，考驗24,500點的支持力度。若聯儲局加息落地後聲明偏鴿(暗示此輪加息接近尾聲)，則市場可能出現「利空出盡」的反彈；若聲明偏鷹(暗示後續仍有加息)，則大市可能進一步下探。
·下半周(周五至9月22日)：隨著《大有》卦「順天應時」的能量主導，市場焦點將轉向政策落地後的「大有」機會。若以下信號出現：①聯儲局加息落地且聲明未超預期鷹派；②日本央行加息但暗示後續步伐放緩；③國內政策利好持續發酵(高技術產業投資加快、未來計算標準發布、北鬥產業簽約)，則大市有望在整固後嘗試向上修復，挑戰25,000至25,300點區域。「大有」的方向將集中在AI、半導體、新能源、高端製造等政策支持板塊。
·關鍵觀察點：
1.聯儲局議息結果：加息25個點子後，聲明措辭是偏鷹還是偏鴿？對後續加息路徑的指引？
2.日本央行議息結果：加息25個點子後，行長講話是否暗示進一步加息？對日圓和全球流動性的影響？
3.中東局勢：伊朗擊毀MQ-1無人機後，美伊會否進一步衝突？胡塞武裝襲擊沙特阿美設施的後續？
4.國內政策落地：高技術產業投資加快(積體電路+12.0%、鋰電池+20.6%)的持續性，未來計算標準的產業化進展。
5.恒指24,500點關口：能否守住並形成有效支撐？若失守，下一個支持位在哪裏？
■結語：歸妹以順應，大有以順天
《歸妹》卦告訴我們，順應時勢是必要的。《象傳》說：「澤上有雷，歸妹。君子以永終知敝。」君子看到澤上有雷，會思考長遠的結果、知曉可能的弊端。在投資中，這代表要「永終知敝」——在順應市場的同時，思考長遠的後果，預判可能的風險。當聯儲局和日本央行同步收緊、地緣風險升溫之際，要知曉這可能帶來的「敝」(弊端)，提前做好風險管理。
而《大有》卦的終極智慧，在於「順天休命」。《象傳》說：「火在天上，大有。君子以遏惡揚善，順天休命。」君子看到火在天上，會遏止邪惡、弘揚善良，順應天道、休美生命。這啟示我們：在市場低迷時，要「遏惡揚善」——避開高風險板塊，擁抱政策支持、景氣向上的方向；「順天休命」——順應市場大勢，不強求逆勢而為。
當前市場，正如《歸妹》卦描繪的「澤上有雷」——聯儲局加息(雷)震動市場，日央行跟隨，地緣風險持續，恒指被動順應，跌至24,667點。然而，《大有》卦的「火在天上」告訴我們：即使在最黑暗的時刻，仍有光明在照耀——高技術產業投資連續三個月加快、未來計算標準布局取得進展、北鬥產業簽約創新高。這些都是「大有」的種子，正在市場低迷中悄然萌芽。
《大有》上爻說：「自天祐之，吉無不利。」順應天道，得到祐助，吉祥無所不利。這正是給投資者的終極提示：當我們順應市場規律(不逆勢而為)、遏惡揚善(選擇正確的方向)、耐心等待時機(歸妹的「遲歸有時」)，終將迎來「大有」的收穫。
此刻，歸妹以順應，在被動中保持耐心；大有以順天，在光明中把握機遇。能在「澤上有雷」時永終知敝、在「火在天上」時遏惡揚善者，方能在歸妹而大有之際，迎來真正的「元亨」。
玄學金融家 鄭勤龍(以上分析僅供參考，投資涉及風險，需審慎行事。)
專家點評 - 鄭勤龍 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.on.cc
