21/09/2026 16:42
《一股定輸贏－阮子曦》加息過後
《一股定輸贏》聯儲局在議息會議後宣布加息0.25厘。消息公布後，環球市場走勢出現微妙變化。經歷早前債息急升後，加息預期早已充分反映(Priced-in)在債券價格中；加上會後點陣圖顯示官員對未來利率走向預期未有大幅偏
離，令不明朗因素暫時消除，資產市場價格反而趨於穩定。資金風險偏好回暖，早前受壓的AI硬件、生物科技及SaaS軟件等板塊均見反彈。
除此之外，剛過去的周末市場焦點落在國際油價的走勢之上。原油價格在周末出現顯著回吐，未有如早前部分市場人士憂慮般進一步抽升，反而霍爾木茲海峽重開的消息，影響油價自高位回落，環球供應緊張情緒暫時舒緩，大幅減輕了市場對「二次通脹」重燃的恐慌，在債息高企的環境下，能源成本壓力一旦降溫，將為風險資產價格帶來正面衝擊。
與此同時，本周市場另一大重頭戲，必然是即將展開的中美高層會面。這場雙邊對話的氣氛與實際成果，將直接牽動外資對大中華資產的胃納與定價。以目前市場上圍繞的主題，雙方除了普遍的經貿溝通、在AI科技上的監管以至地緣局勢上將會有深入的探討，尤其是跟隨習近平主席訪問的將會有一眾商業經貿團，這或將吸引早前抱持觀望態度的短線資金作投機部署。
綜合各項因素來看，外圍加息步伐大致明朗，油價回落紓緩了通脹急升的憂慮，多重不明朗因素正逐步消化，反映在港股市場上，恒生指數在經歷早前的估值修正後，下行空間相對有限。隨著市場悲觀情緒逐步消化，且看指數的回升幅度能否突破近期的阻力位置25200。《華富建業證券投資策略聯席總監 阮子曦》
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