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2018年7月9日 星期一

基金觀點 - 吳家俐 2018年7月9日

基金觀點 - 吳家俐 2018年7月9日


基金觀點:ESG作為非財務指標的重要性


■面對氣候變化和汙染問題日益嚴重,企業引入ESG元素會成為主流。資料圖片



對於ESG這個名稱,投資者可能感覺既熟悉又陌生,但實際代表什??

首先, ESG代表環境(Environment)、社會(Social)與管治(Governance),但

目前全球對ESG有不同定義,所涵蓋的範疇亦有不同。

簡單而言,從投資角度,是基金經理在投資過程中引入ESG元素,意思是在決定是否對一間上市公司進行投資時,除了研究盈利、收入和毛利率這些財務指標,亦同時考慮公司在環境、社會與管治層面上,這些非財務指標的表現。例如公司經營業務時有否汙染環境危害公?健康、有沒有保障員工利益和福利、企業管治上有沒有顧及小投資者利益、對管理層薪酬福利是否合理以及有沒有避稅等。這些非財務相關的指標越來越受投資者重視,因為ESG任何一項出問題,都可以成為負面新聞,打擊公司形象,甚至可能遭監管機構罰款。

在這個資訊發達的年代,全球投資者、政府和公?都能監察地球上任何一個角落的公司,一旦發生問題,消息瞬間便會流傳開去。面對氣候變化和汙染問題日益嚴重,無論是政府、金融監管機構和機構投資者,均向上市公司提倡更高的責任標準。尤其是年輕一輩,他們對社會和環境的責任心越來越重,對不公的事情往往很快地會通過社交媒體廣傳開去,引發討論。

這意味著要吸引投資者,企業不能忽視ESG的重要性,因為漠視ESG的後果會很嚴重。紐約市今年一月向五間上市國際油公司提出一項數十億美元的訴訟,控告它們要為氣候暖化負上責任。除此之外,ESG評估低的企業可能會影響發債成本。標準普爾表示,未來兩年會基於環境風險,而對二百九十九間企業的評級作出調整。

我們預期,到2020年,基金公司全球所管理的資產超過三分之二的投資過程會引入ESG元素。因為隨著ESG走向主流,投資者將更關注他們所投資的公司是否屬「綠色」企業。

資料來源:百達資產管理
百達基金http://www.pictetfunds.hk
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