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2018年8月6日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2018年8月6日



真知灼見 - 溫灼培 2018年8月6日


《真知灼見-溫灼培》貿易戰未能改善美國貿赤

  《真知灼見》美國上周五(3日)公布7月份失業率如預期降至3﹒9%,不過非農業新增

職位只增加15﹒7萬名。新增職位增長雖遠少於市場預期,但只要整體新增職位增長仍高於

12萬個,則意味美國勞工市場仍然穩健。上周五晚市場焦點普遍集中在美國就業報告身上,但

筆者對美國6月份貿易平衡數字更感興趣。因為美國於6月初便開始對全球(除了數個獲括豁免

的國家)的鋼鋁徵重關稅,即該月美國已展開貿易保護主意。但有趣的是,美國6月貿赤竟不減

反增,6月貿赤為463億美元,相較5月貿赤為432億美元。也就是說,似乎關稅並無助改

善美國貿易赤字。
*中國本周三公布7月份貿易數字*
  回看本周市場焦點。特朗普政府從7月份開始便對來自中國總值340億美元貨物進口徵

25%關稅。這究竟對中國的貿易可帶來多大衝擊?待本周三(8日)中國公布的7月份貿易數

字將自有分曉,暫時市場沒有這方面的估計,但回看中國6月份貿易盈餘416億美元。另外,

本月值得留意的經濟數字還有周四(9日)及周五(10日)美國分別公布的生產及消費物價指

數,兩者均為7月份數字。美國通脹值得留意,是因為如通脹愈大,愈能使聯儲局加大加息步伐

。現市場估計美國以消費物價指數衡量的表面年通脹率為3%,如屬實將較6月的2﹒9%要高


*澳洲新西蘭本周議息料按兵不動*
  議息會議方面,本周有兩央行議息,分別是周二(7日)的澳洲央行及周四(9日)的新西

蘭央行,預期兩央行會維持所有貨幣政策不變。面對中美貿易戰的不穩定因素,相信兩央行也不

會在其聲明中暗示有提早加息可能。但也值得關注兩央行如何看其當地經濟發展。

《恆生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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