投資的天空：逆勢而行風險高 - 張士佳
金融海嘯後，保護主義在美國逐漸抬頭。過去幾年美國已數次抵制中國商品，將經濟復蘇緩慢的責任推到別國頭上。估唔到，保護主義竟伸延至金融銀行業。碰巧，連續兩間出事的都是英資銀行，即使你話筆者陰謀論，但實在難免將兩件事串連一齊睇。
常言謂政不離經，政治與經濟從來不能分割。美國政治上，保護主義似乎越來越當道，對往後該國以及全球經濟發展的影響，都是一項值得深究的課題。當然，作為投資者，最關心的還是事件對股價的影響，渣打(2888)股價過去兩日喘定，但相信雙方將有一段時間的糾纏，暫時難以量化對渣打的影響，因此現階段應該靠邊站，不能單以往績或感覺來判斷是否應趁低買入。
大市方面，內地通脹數據如預期般跌穿2%，另外PPI同比下降2.9%，市場上繼續有人對通縮表示憂慮，但大多數都認為通脹溫和，為中央提供推出刺激措施的空間，這或是A股昨日先跌後升的原因，港股亦受到帶動。有迹象顯示，美股已有小量調整苗頭，但港股方面，好友現時盡握形勢，內地股市價值低殘亦令投資者有頗大憧憬空間，在未有特別信號前，最好咪逆勢而行。組合不想太過短線，因此不考慮納入醜股，但這個主題應尚未玩完，風險承受能力較高的投資者，仍可繼續尋找此類短線機會。
筆者未持有上述股票
張士佳
寶來證券(香港)資產管理部董事
與曾卓鋒(寶來證券業務經理)聯合執筆(逢周三、五刊出)
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