《大行報告》摩通：中糧油(00606.HK)上半年油籽業務跑贏同業 維持「增持」評級
2012-08-30 10:37:34
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摩根大通表示，中糧油(00606.HK)上半年油籽的毛利仍然疲弱，但公司透過對沖策略處理有關問題，相信公司與Wilmar之間的價值差距將會收窄，該行認為，市場悲觀情早已在公司股價反映，預期股價表現下半年將會有好轉，維持「增持」評級，不過由於該行調低公司2013年盈利預測35%，故目標價亦降至5.3元。
該行指，上半年公司油籽業務的EBIT利潤率降至1.8%，主要受到大豆價格高企及行業產能過盛，但公司上半年油籽每噸EBIT仍有13美元，相對於Wilmar於上半年油籽業務每噸稅前盈利只有10美元，中糧油已成功贏其於國內的主要競爭對手，預計下半年公司於油籽業務上每噸仍可望錄得除前盈利。(ch/a)
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