《大行報告》摩通升中銀香港(02388.HK)目標價至27元 評級「增持」
2012-10-05 10:50:48
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摩通預測，明年內銀的行業競爭將會增加，主要隨著中國放寬利率監管，內地銀行將熱衷於拓展境外業務，當中包括香港。該行擔心這會造成行業競爭，特別是中國的客戶，抵押貸款及存款業務。
該行指出，中銀(02388.HK)今年上半年淨息差按季改善20點子，料淨息差改善情況於13年將放緩至增加4點子，主要由於結算業務沒有改善，以及資金成本較高致人民幣淨息收窄。
該行對中銀前景持謹慎態度，但認為中銀上半年一級核心資本比率達13%，屬同業最高，有信心中銀可維持其60%派息率，加上中銀資本結構簡單，料《巴塞爾協定III》對中銀影響有限。該行分別上調中銀13及14年盈利預測2%及3%，反映收費，保險及成本控制方面的改善，目標價由25元升至27元，維持「增持」評級。(qu/c)
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