《大行報告》摩通降大新銀行(02356.HK)目標價至10元 評級「增持」
2012-10-05 11:31:51
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摩根大通表示，要解決大新銀行(02356.HK)的估值困境，歐洲債務市場和中國銀行環境需得到持續改善。上半年的淨息差改善不太可能在2013年繼續，因預期競爭強勁。
撇除應收賬類的投資及聯營公司，該行估計大新銀行現價較市賬率溢價13%。該行關注保險市場競爭，相比大新金融(00440.HK)，較看好大新銀行。
大新銀行上半年核心一級資本比率為10.3%，相信資本能夠滿足未來三年需要。
為反映較低的淨息差和存款增長放緩，下調大新銀行2013-14年的盈利預測5%及11%。維持「增持」評級，目標價由11元降至10元。(na/u)
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