黃偉康 論盡股壇 末日來臨？
明日會否世界末日？我的答案是如果真的世界末日，大家改變不了；如果不是世界末日，日子又要照常過，那麼為甚麼要想太多？當然，3年前的電影《2012》大家可能仍然印象深刻，但如果真的這麼多的元首，正努
力去為一場大災難作準備，那麼今年的各國選舉就不會如此激烈，同時美國現在不應在討論如何防止財政懸崖，因為反正都末日，甚麼赤字最終都會煙消雲散。 所以，真正要擔心的不是世界會否末日，而是美國在聖誕前後，是否可以解決財政懸崖的問題，否則美國的經濟及金融市場，可能又要經歷一次如末日般的震盪。當然，大部分分析和我一樣，都會覺得民主及共和兩黨，不會拿美國的前途玩弄，故此最終兩黨達成協議之機會，仍然甚高，不過到底治標還是治本，可能才是問題的癥結所在，因為已有評級機構警告，如果美國不能解決長期的財政問題，最終仍然會下調美國的評級。
那麼美國應該如何解決其財政問題？或者應該從另一個角度先出發，就是美國的財政問題源頭是怎樣來的？因為要真正解決問題，很多時必須要知道問題的由來才可，所以了解美國的財政問題怎樣出現，這才是真正解決美國財政懸崖的方法。而《華爾街日報》一篇名為「How Big Deficits Became The Norm」或者可以解釋一切。
文章提到，從前美國總統艾森豪威爾(Eisenhower)時代結束，一直到卡特(Carter)成為美國總統那一段時間，美國的赤字平均只有全國經濟產值的1.4%，這個數字是否令各位十分驚訝？如果大家看到，由1960年到1979年的20年中，美國有7年出現財政預算接近平衡，大家可能會更為震驚，不過如果大家記憶力不太差，應該記得前美國總統克林頓(Bill Clinton)在任美國總統最後兩年，以及退任後兩年，美國政府其實都出現財政盈餘，那麼大家就會發現原來美國的財政狀況，其實不是一直都如此混亂，那麼轉折點哪個時間出現？
2001年1月，美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)預測未來10年，美國政府將會錄得累計盈餘高達5.6萬億美元，不過結果卻是到了2012年1月，國會預算辦公室回顧之前10年美國的財政表現時發現，累計財政赤字接近6.2萬億美元，亦即是說與原先的預測，相距高達12萬億美元。到底發生甚麼問題？12萬億美元的差距，代表美國政府過去10年的開支，每年比預期多了1萬億美元，又或者收入比原先預期少了1萬億美元，所以才會導致赤字佔美國經濟規模的比率，達到第二次世界大戰以來，最高的水平，到底誰是真兇，令美國的財政變得如此惡劣？答案是並非一個人或一個因素所影響，而是多項因素相加帶來的結果，明日再談。
黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
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