《大行報告》花旗上調華潤電力(00836.HK)目標價至21元 評級「買入」
2012-12-03 10:41:28
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花旗表示，上調華潤電力(00836.HK)2012-2014年純利預測2-5%，目標價由20元至21元。上調盈測是由於單位燃料成本較低(假設由之前-4%降至2012按年-6%)，足以抵銷電力和煤炭產量低於預期的負面影響。華潤電力在2012-14年應有積極的自由現金流，是2003年上市以來的第一次。由增加派息比率轉至提高每股股息，收益率應變得更穩定。
華潤電力10月份的淨發電量按年上升5.2%至1270萬兆瓦時，3月以來首次上升。預期11-12月發電量會錄得按月上升。下調2012煤炭產量預計9%至1686萬噸，但對利潤的影響程度較輕。評級「買入」。(na/a)
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