一名經人：今春年中市場添恐 - 羅家聰
敝欄上月中指「日圓掉頭 尚待五周」，即是今天。現在回首，美元兌日圓似已在13日顯著回頭，比數浪頂所料的早了三幾個交易日。回幾多呢？黃金比率計，0.236、0.382及0.500分別在90.37、87.84及85.79。三者當中，50日移動平均線最近87.84，而1月中、下旬的密集區亦剛好在87.84及90.37間，這樣看來以87/88間機會較大。
若僅見87/88便再回升，調整就不算深，維時亦不算長，似是幾星期多於幾個月。再上的話應是2009年高位101/102了，但按五周前敝欄數浪頂指，最快亦要明年1月。那末調整幾周過後至明年1月，日圓又會否如小小穿梭機般一飛衝天去呢？看來未必。
原來，美元兌日圓除每340日一頂外，亦每341日一底，真巧。如圖所料，至8月下旬將「跌鑊甘」的。還有，底與底間的頂位通常在中間甚或稍前，既然現已行了「半格」，即95或已是現至8月下旬間的高位。這豈不是說由現至8月下旬，美元兌日圓都是跌的麼？有可能的。果如是者，8月下旬的低位應以回調0.500，即85.79較為合理，美元兌日圓屬於慢跌。
再數VIX浪頂，下個大浪頂大概在7月後期，換言之，今年年中前後(6至8月)應是risk-off日子，只差是未來數周調整過後有否risk-on，以及維時多久、升幅幾勁了。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
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