炒功(９)
2013/2/18 上午 09:48:50
網誌分類: 經濟
上周美國上周公佈的多數經濟資料不俗，均好過市場預期。2月份密西根大學消費信心指數升至三個月最高點的76.3，首次申請失業金人數降2.7萬人至34.1萬人，優於預期的36萬人，該2.7萬人的周降幅為一個月來最大。2月份紐約聯儲製造業指數由上月的負7.8升大幅反彈至10，係7月份以來首次轉為正值。不過，美股表現呆呆滯滯，杜指上週五升8點至13982點，全個星期跌0.1%。
股市極度牛皮。分析普遍認為美股今年已經升了6%，投資者在懷疑此時能否繼續買入，比較憂慮的是即將到來的美國削赤爭拗對大市影響，但另一方面全球性貨幣戰已經發生，大量熱錢已經不斷流入股市，股市跌唔落去。
美國全球投資基金研究公司(EPFR)公佈的資料顯示，自2012年12月初以來，全球資金便持續湧入全球股市，今年1月初就有222億美元流入，創了自金融危機以來最大流入量，推動美股及日股屢創新高，市場在賭全球經濟開始復甦，資金由債市流入股市，這是2012年初的翻版，當時市場深信美國經濟開始復甦，結果令人失望，唔知今次結局會否不同。
日本近期瘋狂印鈔，用貶值穀經濟。2012年內實施了5次量化寬鬆，購買資產規模比去年初倍升。令全球憂慮貨幣戰即將爆發，目光都放在正在莫斯科舉行的G20會議，不過財長會議的會後公布無點名批評日本。
從美國、日本及歐洲的貨幣政策，發現央行加碼推量化寬鬆貨的同時，更取消了時限同規模的限制，令到寬鬆政策可以無限量、無限期轉變。目前亦暫時睇唔到這加碼趨勢有任何改變的跡象。
始作蛹都的聯儲局主席伯南克在G20會議上就話：「聯儲局將繼續提供融通性的貨幣政策以培育最大就業和物價穩定性。我們相信，通過增強美國經濟的方式，我們同時也正在幫助增強全球經濟。」
今個星期，日本、澳洲、英國及美國四大央行將相繼公佈議息會議紀要，其中美國和日本的貨幣政策也將繼續成為市場關注焦點。
上星期講如何止賺的問題，講到「貪勝不知輸」唔止賺可以倒蝕入肉的炒匯例子，網友myself有個應好精警，值得引述，佢話:「大部股票老手會話：『買股容易沽股難』，要正確沽貨止賺一定唔係容易事。例如陸sir所講既炒匯高手，佢100萬炒到上200萬，心雄唔在講，升到高位一定有好多利好消息跟尾，一定好多所謂專家見好唱好，要係個party大家玩到好high時，有得玩有得食又有美女滿場走時，要你好抽身沽貨離場你話幾難？不過佢之後兩三年可以20萬炒返上100萬，即賺左5倍，都算係萬中無一，現實係輸埋個20萬居多，特別係炒匯，用5蚊本去?100蚊貨，只要睇錯跌5%就可以輸到渣都冇，你想等佢升返？sorry！你已經破左產，即使你睇中升返都唔關你事，好似前排買日圓就可以輸到上身，呢?蠵?u係唔係一般人可以賺架。」
Myself講的完全正確，唔識止賺輸到入肉，好少好似我講的炒匯高手咁可以炒返上去，更多再炒結果只係輸到渣都無，所以那個例子「貪勝不知輸」那部份係通病，但「反敗為勝」那部份就係異數。
止賺之難，係大部份人無發達夢就唔去炒作，有發達夢想佢到時到候走真係好難，所以最好係定好方法才入場。有好多反對止賺的說法，例如「止蝕唔止賺」，「讓利潤奔跑」等等，因為買入?鬫n股，升少少就食?鷜k，以後有大茶飯都食唔到，例如200美元買?鷵囿G，200幾就走?驉A唔知佢最後可以升到705美元。又例如幾年前30、40元買騰訊(700)
，升到50、60元好高興就沽?驉A無諗過佢可以升到280元。呢?瓥ㄚY過早止賺走哂雞的故仔。 問題係股王百中無一，雞股十之七八，當中有騙人股，有生意失敗股，有市場逆轉股，有生意唔錯但市場唔炒照跌之股，理性的方式是研究個股的情況，判斷佢屬於乜類別，估計佢生意的前景，然後才決定是否止蝕唔止賺，當中有好複雜的技巧，講就容易，做好難做到。若一旦判斷錯誤，買著雞股唔係好股，結果都可以好災難性。
股價好難估，即使內幕人也如此，騰訊主席馬化騰在2009年3月和投資銀行簽訂期權合約，收取期權金，向對手出售一個允許對方在兩年後以每股67.8元向他買入200萬股騰訊股份的權利，當時騰訊股價為55元港元。到兩年後要履行合約按價沽貨時，騰訊是192元! 你話買平?鰲X多?馬化騰共做了4份共800萬股期權售股合約，以每股賣平?籜/span>100元咁去計，馬化騰唔見?籜/span>8億!
但唔好以為馬化騰係傻仔，佢呢個故仔除了告訴大家唔好信內幕消息之外，還展示第一個策略，分段減持，若你手上有好多貨，見價升何妨分段減持，即使賣平?驉A你還有大量賺錢貨，若然睇?琲捋顴u係跌，起碼套了部份現。所以我話散戶買股睇中大賺，第一個方法是部份減持，留部份再睇，若然你比較保守，買的又是大股，可以唔清倉，最多沽三分之二，已足夠食?股市一年的升跌浪。
第二個方法是第一個的變奏，最?痗R中一些暴升股，例如騰訊這一種以倍升的股份，是沽部份貨足夠收回本金，其餘部份全部是賺番來的，你若覺得公司有長遠發展前景，放埋一邊唔理佢，笑傲江湖，已保本不會輸入肉。例如你33元買騰訊，升到100元，沽?髐T分一收回成本，其餘的就可長?。這一個浪升一倍的股份都唔少，例如你在低位1.1元買?鱈O利協鑫(3800)
，見佢升到2.2元，怕大市回頭佢跟住回，何不先沽一半，其餘一半長?? 第三個方法是定位止賺，例如高位回10%或15%就沽貨，這個策略比較適合一些升勢較穩定的大股，例如騰訊在09年3月低位40多元起步，一直升到2010年1月，基本上係完美上升，一直升到176元，當中好少有大回吐，若定15%止蝕，可以睇到176元，然後在回吐15%至150元出貨，當然不能食盡佢整個升幅，但食到一年的完升浪。也可以將分段減持和定位止賺結合，第一注先在急升時食，往後的定位止賺。
我比較贊成做事唔好去盡，唔好信哂各種分析，買可以買錯，沽可以沽錯，沽錯是沽得過急，沽平?驉A但唔沽打回原型，都有遺憾。股和樓不同，樓好多時只得一間，只能做一個?或沽的決定，股可以拆散來做，有好多空間，唔信哂某一種分析，咪拆三分一或一半去做囉。調過頭來，一個升市升完就回吐，你一股都無沽過，又好似白走一場。
陸羽仁
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