即市新聞
07/02/2013 09:41
《談國論企－黎偉成》人幣巨額存款宜適度轉向投資消費挺經濟
《談國論企》中國的人民幣存款相對於貸款的增長速度無疑有持續減慢趨勢，唯是累計餘額
和新增淨額卻異常龐大，很有必要強化拓展不同形式的個人投資及消息新渠道與亮點，使幾乎相
對於凍結在以商業銀行為主的金融機構的資金，適度釋放出來和適度地流入各經濟體系，使資金
有更為適度的循環發展和支持實體經濟更堅實地發展。由是人行、銀監會等中央部委特別需要鼓
勵商業銀行強化非利息收入業務、表外融資和推動服務消費加速成長。
＊存款去年減貸款餘額多逾２８萬億顯資金出路有限＊
據中國人民銀行所發布的資料，顯示以商業銀行為主的金融機構的人民幣存款結構和發展，
有頗不少不合理、不平衡和有待改善之處，重點有：(一)貸款餘額之於２０１２年１２月底時
所達６２﹒９９萬億元的同比增長１５％，即使較存款餘額９１﹒７４萬億元的１３﹒２％漲幅
，多增１﹒８個百分點，唯是存款淨餘額仍出現(ｉ)２８﹒２５萬億元的相當可觀淨額，同比
增加２﹒６萬億元，相對(ｉｉ)２０１１年的淨增餘額２６﹒１５萬億元所增加的２﹒２５萬
億元，要多增０﹒３５萬億元。
人民幣存、貸款餘額處不大平衡狀態，亦可見於不大合理的發展：(二)存款新增淨額於
２０１２年同比增加１﹒１７萬億元達１０﹒８１萬億元，相對於貸款新增淨額８﹒２萬億元所
增加的７３２０億元要多增０﹒４３８萬億元。此情已略見改善，理由為金融機構新增存款淨額
(ａ)於２０１１年同比增加９﹒４％和稍高於２０１２年的９％，其中貸款增長淨額少增
３９０１億元至７﹒４萬億元，和存款增長淨額少增２﹒２９萬億元，卻仍為９﹒６２萬億元；
而(ｂ)存款增長淨額於２０１０年所達１２﹒０５萬億元，即使同比少增１﹒０８萬億元，相
對於貸款增長淨７﹒９５萬億元要多。
問題是金融機構的(三)貸存比率於２０１２年所達之６８﹒６６％，相對於２０１１年的
６７﹒６９％和２０１１年相對於２０１０年的６６﹒７２％，每年皆現不足１個百分點的增長
，和處於逐步上升的勢態，存款增長淨額和所達的累計餘額仍然遠遠高於貸款增長淨額，便可在
相當程度反映出居民的投資和消費意欲仍然有待好好的刺激和提振。
內需未有如預期般出現相對較快成長，可印證於兩大方面(Ａ)社會消費品零售總額於
２０１２年１２月份達２﹒０３３４萬億元的同比名義增長１５﹒２％，不僅較１１月份的
１４﹒９％提升０﹒３個百分點，和與３月份同樣為２０１２年增長最高的月份，更使四季度的
平均增長達到１４﹒７％，高於三季度１３﹒５％漲幅１﹒２個百分點和二季度１３﹒８６％不
到１個百分點，與一季度的１４﹒８％基本持平，反映出零售市場初呈見底回升的良性發展勢頭
，但表現仍遜於２０１１年，乃受困於(１)化妝品及(２)金銀珠寶等奢侈品銷情未符理想，
顯消費者對經濟增長預期仍相對審慎，而(３)糧油食品、飲料煙酒，(４)日用品，(５)服
裝鞋帽、針紡織品等與民生有十分密切關係銷情持續好轉，反映出居民的生活漸見改善，和(６
)建築及裝潢材料、(７)家具更保持高增長勢頭，置業情況亦見好轉。但零售對國民經濟貢獻
尚未能達致如預期的較高水平，無疑與經濟增長放慢的實際情況有關，亦受零售市場存在不少假
冒劣壞商品之困，為政府得設法刺激消費以確保內需更強拉動經濟。
＊銀行業須積極主動努力拓展服務性業務挺經濟＊
(Ｂ)以商業銀行為主的金融機構亦未見積極拓展傳統利息收入業務以外之非利息業務，並
可見之於在香港上市的一眾內銀股的核心業務結構不平衡，即：非利息收入業務於２０１２年三
季度佔整體業務比重只略逾２０％，且增長普見放緩或有輕微倒退，而(ｉ)中國銀行
(０３９８８)非利息收入業務由上半年之稍降０﹒３％，轉前三季度之升２﹒７２％，
(ｉｉ)工商銀行(１３９８)、農業銀行(０１２８８)、建設銀行(００９３９)等也只是
處於低增長劣況，未有任何明顯改善傾向。
中共總書記習近平於２０１３年１月２２日的中共中央紀律檢查委員會第二次會議上強調反
貪要打老虎亦蒼蠅，反貪有深度且廣度，奢侈品銷情難寄厚望，但社會消費品零售市場於
２０１３年仍有望反覆向俏，理由為中央經濟工作會議於２０１２年１２月１５日至１６日在北
京舉行，議決於２０１３年的工作總基調仍「要繼續把握好」２０１２年的「穩中求進」，而六
個主要任務中的：要讓經濟持續健康發展，其中做法要牢牢把握擴大內需這一點戰略基點，培育
出一批拉動力強的消費增長點，增長消費對經濟增長的基礎作用，發揮好投資對經濟增長的關鍵
作用。
商業銀行在確保貸款增長足以支持實體經濟發展的同時，更需要在業務創新，要積極、主動
、努力發展非利息收入業務、表外融資，特別是服務性質的信貸業務，以便使經濟在以消費為主
的內部需求所拉動，在發展的素質上有進一步提升。
(內地消息於農曆年關之前漸少，不易再論，筆者亦趁機稍休，定於２月１８日再向讀者諸
君請益，順祝農曆新春發財，身體安康！)《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
表：人民幣存、貸款額度與？長差距(萬億元計)
貸款餘額存款餘額存減貸貸款淨增存款淨增存款淨數
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２０１２
１２６２﹒９９１﹒７２８﹒７５８﹒２１０﹒８０２﹒６
＋１５﹒０％＋１３﹒２％(全年)(全年)
１１６２﹒５９０﹒２２７﹒８００﹒５２０﹒４７－０﹒０５
＋１５﹒７％＋１３﹒４％
１０６２﹒０８９﹒９２７﹒９００﹒５０－０﹒２７－０﹒７７
＋１５﹒９％＋１３﹒３％
９６１﹒５８９﹒９２８﹒４００﹒６２１﹒６８１﹒０６
＋１６﹒３％＋１３﹒３％
８６０﹒９８８﹒３２７﹒４００﹒７１０﹒６０－０﹒１１
＋１６﹒１％＋１３﹒３％
７６０﹒２８７﹒８２７﹒６００﹒５４－０﹒５０１﹒０４
＋１６﹒１％＋１２﹒６％
６５９﹒６８８﹒３２６﹒８００﹒９２２﹒８６１﹒９４
＋１６﹒０％＋１２﹒３％
５５８﹒７８５﹒４２６﹒７３０﹒７９１﹒２２０﹒４３
＋１５﹒７％＋１１﹒４％
４５７﹒９８４﹒２２６﹒３００﹒６８－０﹒４７０﹒７５
＋１５﹒４％＋１１﹒４％
３５７﹒２８４﹒７２７﹒４９０﹒９５３﹒７６１﹒３０
＋１５﹒７％＋１２﹒５％
２５６﹒２８１﹒７２５﹒５００﹒７１１﹒６００﹒８９
＋１５﹒２％＋１２﹒６％
１５５﹒５８０﹒１２４﹒５００﹒８００﹒７４０﹒６２
＋１５％＋１２﹒４％
２０１１
１２５４﹒８８０﹒９２６﹒１５７﹒４７９﹒６３２﹒１６
＋１５﹒８％＋１３﹒５％
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