曾淵滄專欄：將懶人基金再變種 - 曾淵滄
■筆者估計，新加入恒指的股份，表現會比在恒指成份股中保持多年的股份強。
《蘋果日報》財經版的記者編輯們很用功，不但報道財經新聞，也做研究，為股民提供一些有實際大量統計資料為論據的新投資方法，昨日有關懶人基金的報道很有創意，以後應該多多做同類的研究。
報道所指將50隻恒指成份股不分比重，每隻買入2%，而不是依恒指組成的比重來投資，結果不分比重的回報遠勝依照恒指比重的投資，我估計，最可能的原因是新加入恒指的股份，表現比在恒指成份股中保持多年的股份強，實際情況是不是如此，得花些時間統計研究。如果我的估計正確，那麼，以後只用集中力量每年買入新加入恒指的股，並持有數年。當然，所謂數年，到底多少年才是最佳的持有年數，也該進行統計研究。
樂觀派睇雙底回升
也許，我這個新的建議，10年的總回報會比每隻恒指成份股買2%更佳。有興趣的讀者若有時間，不妨計算一下，把結果通過《蘋果日報》編輯部通知我，好公諸天下，讓更多人掌握簡易的投資方法。
昨日恒指一開市就衝上23000點之上，最高見23120點，殺光了23000點的熊證，但最後收市倒跌，是想殺牛證？想震倉？還是恒指的升幅也的確相當大，應該休息？過去兩年，恒指兩次在跌破兩萬點時就出現強力反彈，情況與滬綜指也兩次跌破2000點後馬上反彈一樣，往樂觀角度看，這是大型的雙底回升，往悲觀角度看，這是阻力重重，創新高的阻力，我選擇往樂觀角度看。能創歷史新高的強勢股越來越強，銀娛(027)破50元，騰訊(700)也破400元了。
曾淵滄
大學教授
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