電力股不利因素增加
昨日談到煤價上調，對電力股不利．除了這個不利因素外，近日市場再次傳出火電上網電價下調的消息，更添電力股的沽售壓力．今日電力股表現偏軟，華能國電(９０２)跌幅超過２％．
據內地媒體報道，過去一個星期，內地多個火電企業負責人都收到有關下調火電上網電價的短信．短信稱火電上網電價將作全國性集體下調，山東每度火電上網電價下調１．１７分人民幣、河北 下調１．０４分、山西下調０．９分、河南下調 １．２５分、廣東下調１．８９分、浙江下調２．５分、安徽下調１．４９分，下調幅度較市場預期為大．
若消息屬實，對整個火電行業有多大影響？數據顯示，２０１２年全國火電發電量為３．８萬億度，以全國火電上網電價每度平均下調１．２－１．３分計算，將令全行業少收４５６億至４９４億元．
下調火電上網電價的消息空穴來風，並非無因． 按照國家發改委此前的通知，“可再生能源和環保電價新政策”在９月２５日開始實施，各個省份也將制定當地的上網電價下調幅度．上周，五大電力集團內部人士透露，各個省份的電網、物價部門確實在為電價調整開會商討．
另一方面，“可再生能源和環保電價新政策”增加了火電企業的環保補貼，自９月２５日起，燃煤發電企業脫硝電價補償標準由每千瓦時０．８分提高至１分；對煙塵排放濃度低於３０毫克/立方米(重點地區為２０毫克/立方米)的燃煤發電企業實行每千瓦時０．２分的電價補償，目的是鼓勵火電企業進行脫硝、除塵改造，改善大氣質量．不過，脫硝脫硫成本高、補貼低的問題長期存在，此前就出現過因為成本高，個別電廠拿了補貼卻不執行脫硝而被環保部點名批評的事件．
電力股上半年盈利大增，主要因為煤價持續下滑及電價上調兩大利好因素，但未來卻要面對煤價止跌回穩、火電上網電價很大機會下調， 以及環保成本增加等不利因素．
市場經瑋度 - 黃瑋傑 舊文
