債券利率有回吐壓力
美國30年國債期貨的孳息率在2014年1月10日收市報3.796％，比上日下跌2.74％；與2013年12月31日的近期高位3.974％比較，則下跌了4.48％。
美國長債息率突然大幅度下跌，可能反映資金流向，由Risk-on改為Risk-off，顯示投資者的取向可能轉為審慎，股市向下調整的可能性甚高。
根據(http://shortsideoflong.com/)提供的資料，過去七個月資金不斷流出美國企業債券(Corporate Bond)市場，見附圖(一)。
此外，小投機者積聚了大量國債的空倉，見附圖(二)。以相反理論分析，國債利率可能向下調整。
總結：倘若債券利率向下調整，資金可能重新由股市流向債市。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文
