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2014年12月8日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2014年12月8日

對沖國度 - 黃國英 2014年12月8日

性格決定命運,面對一個世紀狂潮,如果因為驚,不嘗試好好把握,機會很可能一去不復返,隨時再等五年,記住回報一定是伴隨風險,平穩一生,原因是不肯冒險。

要參與A股巨浪又要管理風險,有幾個策略。第一是改為主力炒新加坡交易所的A50期貨,成交量已經增至50幾萬張一日,深度愈來愈好,最重要是開市時間一日16.5個小時,就算夜深也有機會逃生撤退,比買賣ETF勝一籌。第二是留守港股,博A股帶旺恒指突破25,000點,滬港通第一隻ETF已經推出,有利內地散戶間接南下。

南下資金初見起色
港股通之不濟,在於對參與散戶有要求,而不少散戶又嫌匯兌有差價兼有風險,ETF的設立可解決這些問題,所以港股逐步趕上A股是遲早的事情,上周五亦算是南下資金初見起色,而一旦股市暢旺,亦會帶動香港其他經濟環節,有利本地企業。

第三當然是善用期權,今次泡沫又快又勁,力度非同小可,所以買價外call以小博大是相當合適。

由於A股很可能進入一個短線震盪期,消化近期過急的升勢,因此主力應該用明年一月call,而不是最快到期的十二月call,槓桿比率雖然較低,但是持倉心理壓力相對細,不會因為時間值跌得太快而導致手忙腳亂。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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