股場放大鏡：金源米業異動要留意
港股牛皮乏方向，不過個別股份表現唔錯，如半冷股金源米業（677）。金源主要從事搜購、入口、批發、精細加工、包裝、市場推廣及銷售食米，其他業務包括證券投資、物業投資、經營便利店及餐廳，而本港核心食米業務產品包括「金象」、「袋鼠」等品牌，亦擁有越南Circle K便利店獨家經營權。
PE六倍 息率五厘
截至去年六月底止，金源米業半年純利八千九百九十萬元，較上年同期急升148%，其中出售一間持作出售資產之聯營公司收益約三千五百三十五萬元，根據資料，金源去年五月出售一家高爾夫球公司28%股權，有關收益應由此而來。
不計特殊收益，期內毛利由1.31億元升至1.56億元，增長19%，經營溢利由四千四百八十六萬元升至六千六百六十七萬元，增幅達48%，可見核心業務表現繼續強勁。分類業績顯示，來自越南營業額由三千三百六十二萬元升至五千零六十四萬元，大增50%。
金源米業投資亮點在於其穩健業績與財政，過去五年其營業額一路直線上升，盈利亦非常穩定，截至去年九月底其淨持現金2.48億元，現同其他流動資產可動用現金高達10億元，以一隻市值9.1億元的股票而言，財政實力達到神級。
其估值也是低得驚人，往績市盈率僅十一倍而預測現年PE低至六倍多，股息率近五厘，市賬率低至0.65倍，如將市值減去淨現金值，即係一隻六億多的上市公司提供每年起碼逾億元盈利，殼價也不知該如何計算了。昨日金源股價異動，可能短期有動作都未定。
歐陽風
本欄逢周一、四刊出
歐陽風
股場放大鏡 - 歐陽風 舊文
