聯儲局與美國樓市共存亡
【晴報專欄】截至2016年4月20日，聯儲局持有總資產44,901億美元，是資產淨值400億美元的112倍。其中美國國債佔24,614億美元，按揭抵押債券（MBS,Mortgage-backed securities）佔17,596億美元。
聯儲局持有的資產
由1987年的2,000億美元狂升至2016年4月20日的44,901億美元，升幅21.5倍。聯儲局不停地增持債券，除了提供炒賣資金之外，也成功地推低美國長短期利率。倘若聯儲局不再增持債券，利率便會回升。
聯儲局面對利率回升及樓市下跌兩個風險，隨時可能資不抵債。詳細分析，見2015年4月24日我發表的《聯儲局兩個死穴》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vhle.html。
根據美國人口統計專家（Harry Dent）的分析，美國人對樓宇的需求，隨著年齡增長而變化。當人口老化的時候，需要的空間愈來愈少，見附圖一。
2007年之後，美國人對樓宇的需求見頂回落，見附圖二。
總結：美國樓市已見頂，樓價看淡。聯儲局持有的MBS將會帶給聯儲局巨大損失。聯儲局與美國樓市共存亡。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文
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