曾淵滄專欄：地產股仍具吸引力
■2003年自由行開始改變香港經濟結構，旅遊業、零售業所佔的比重越來越高。 彭博資訊
聯儲局決定不加息，對6月份是否加息也沒有任何預言，因此，可以說6月份加息的機會也很小，這項消息對股市有利，美股回升，港股大幅高開。
但是，昨日上午11時左右，日本央行開會議息，
決定保持息率不變，結果是日股大跌，日經指數由昨日的高位急跌906點，折合5.1%，日股跳水式的下跌，也影響了港股。
美股利率不變是好事，日股則變成壞事，因為投資者是期望日本央行會進一步放水，擴大負利率的負值。
相信港股受到日股的影響是短暫的，大家依然可以留意利率敏感的股，其中最敏感的當然是地產股，香港的地產股儘管要面對樓價跌，但樓價跌幅有限，至今最高的跌幅僅12.9%，一手樓的銷情皆不錯，地產商財力雄厚，可以獨立做高比率按揭，吸引力自然高於二手樓，目前本港地產股的PB值低，PE值也低，股息率不錯，是有吸引力的。
2003年，自由行開始改變香港經濟結構，旅遊業、零售業所佔的比重越來越高，旅客區商舖租金變成天文數字，現在，「5.1小型黃金周」又到了，但是，自由行所能帶來的豪客少了，失色了，旅遊業，零售業看不到興奮的目光，與內地其他旅遊點比較，香港的確遜色了。
內地各大著名的旅遊點，每逢大、小黃金周，依然是擠得水洩不通，香港就無法出現這樣的現象，最重要的原因是香港唯一能吸引旅遊的地方是免稅，以免稅來吸引內地旅客，如果有一天，深圳前海免稅了，珠海橫琴免稅了，香港還能吸引多少旅客？
曾淵滄
財經評論員
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