何車500：東風同業中最平
東風集團（489）現價7.7元，年初至今大跌26%，亦較2月冧市低位8.19元更低，成為汽車股中估值最吸引一員。
（1）去年，東風營收1,266億元人幣，大增52%，純利115.55億元人幣，跌10%。全年業績雖然倒退，但實際仍然理想，因為去年上半年盈利
按年下跌19%，而去年下半年盈利則按年上升9%。東風往績PE4.8倍，彭博綜合券商預測，今年預期PE僅4.4倍，較七年平均9倍折讓逾一半，亦較同業（不計比亞迪股份，1211）平均折讓近一半。
（2）東風今年預期PB僅0.58倍，少有如此偏低，較七年平均1.84倍大折讓近七成，亦較同業平均折讓一半。
（3）個別汽車股估值較高，是因為具有新能源車概念。東風亦有純電動車概念，去年純電動車銷量1.5萬輛，按年激增12倍，基數低，增幅遠高於同業。另外，公司上周宣佈，與法國PSA標緻雪鐵龍簽約，2019年起生產電動車，計劃2020年底前獲營銷1,000億元人幣。
★東風的新能源車概念逐漸增厚，估值提高。估值照同業打七折計（PE不過6.2倍），已值10.8元，上升空間40%。
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