何車500：華能高息11厘
國內電力股跌勢急，其中華能國際（902）年初至今跌幅達25%，猶在華潤電力（836）17%跌幅之上。華電國際（1071）跌幅亦達25%，大唐發電（991）跌幅15%。今日評述三隻有A股的電力H股。
（1）華能現價5.16元，只較今年低位高出4仙，往績PE4
.6倍，彭博綜合券商預測今年PE5.3倍（較七年平均13倍折讓六成），預期PB0.74倍（較七年平均1.54倍折讓逾五成），預期股息率高達9.7厘。僅今次末期息0.47元人幣（0.57港元），已相等於股價的11厘，下月29日除息。
（2）大唐現價2.01元，只較今年低位高出0.12元，往績PE8.1倍，彭博綜合券商預測今年PE6.6倍（較七年平均17.5倍折讓逾六成），預期PB0.48倍（較七年平均1.33倍折讓逾六成），預期股息率7.4厘。今次末期息0.17元人幣（0.2港元），折合10厘息，7月6日除息。大唐除了PB最低之外，另一吸引點是AH股折讓最勁，其A股較H股有溢價高達130%，而華能A股溢價為68%，華電A股溢價為60%。
（3）華電現價3.8元，只較今年低位高出0.11元，往績PE4倍，今年預測4.8倍(較七年平均18.7倍折讓七成半），預期PB0.66倍（較七年平均0.91倍折讓三成），預期股息率8.3厘。今次末期息0.3元人幣（0.36港元），折合9.5厘息，最早除息，6月2日除息（下周二及之前上車享有股息）。
★三隻國內電力H股，皆不派中期息，今次末期平均高達10.2厘。2016年，大行已預測會減派，但平均股息率仍達8.5厘，是H股指數成分股的2倍。選股可採平均法，資金分三份，華能、大唐、華電各買一份。
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