禹洲業績似劣實優
2016/09/02 08:41:52
網誌分類: 經濟
本欄周三再次介紹了剛宣佈業績的內房股深圳控股（604）
，不過，在本人的內房中型股新寵舊愛之中，深控是唯一的國有股，其他都是民企，包括今日再次介紹的禹洲地產（1628）。優質中型內房，是本人今年最喜歡的股份類別之一，相信在兩三年內，它們仍處於豐收期。
醒目錢偷步炒作
半年前本欄首次介紹禹洲地產，貪它利息超過九厘，當時股價升上1.9元，但股息高達18仙，之後，禹洲果然保持強勢，股價節節上升至接近2.8元，升幅超過五成才回吐。禹洲地產上周發表中期業績，盈利增長平平，照例不派中期股息，由於在午間休市之際宣佈，下午即時急挫至2.3元才見承接。近日，有醒目錢陸續收集，股價穩步回升，欲再挑戰52周高位。
禹洲上半年業績屬於「似劣實佳」，表面上業績平平，實際是上半年交樓入數較多來自二線尾的合肥樓盤，這些盤大多在去年上半年或之前出售，當時合肥樓價還未勁升，因此，業績持平已很不錯了。踏入下半年，一些「加價單位」會陸續入帳，至於明年，則更是大豐收了。
禹洲在福建起家，初時主打廈門和福州，之後進入合肥、南京以至上海郊區。去年下半年內地房地產好轉，禹洲主打的幾個城市，都先後成為樓價升幅最厲害的地方，反映禹洲管理層有先見之明。因此，預期禹洲下半年開始收成，今年每股盈利可達70仙，派息不少於20仙，市盈率僅為4倍，息率達8厘，股價高處未算高。
該公司管理層近月亦在合肥和廈門等高價買地，麵粉價格高過麵包，一方面反映禹洲管理層對樓市仍很樂觀，一方面「地王」的創造，也有利於禹洲在該等城市的土地儲備增值。
廈門合肥樓價「升呢」
禹洲土儲最多便是位於廈門和合肥，繼合肥實行限貸之後，廈門近日更宣佈即將實行限購令，但由於樓宇供應有限，預期對銷情影響不大，部份人還趕搭尾班車搶購樓房。夠擔高價搶地的公司，大多有大量發展中物業和土儲在相關地區，這有助促銷，甚或把整個城市的樓價推上新的台階。廈門和合肥便正出現這種「升呢」的情況。禹洲股價近日雖又再回升不少，但估值仍偏低，若出現獲利回吐，就是上車或增持的良機。
曾廣標
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