政經密碼 - 周顯
鎮科集團擁有銅鑼灣成條街
2016年10月14日
圖為鎮科年報。
如果要我評論「鎮科集團」(859)這股票，我會說：「股價現價1.15元，但實際價值是3元。」講完！
1976年，吳鎮科成立了「鎮科珠寶」，小時候，常常看到它的廣告，可說是深入民心。近年比較低調，
原因是，它主打另一個品牌：Just Gold和Just Diamond，在近幾年，內地自由行來香港大買珠寶金飾，它們發過豬頭，不在話下。
花開兩朵，各表一枝。1991年，「華基電腦」成立，於科網狂熱時的2000年上市，只可惜其後科網爆破，公司陷入困境，終於在2005年，被財雄勢大的吳鎮科收購了。
話說吳鎮科除了經營珠寶金業之外，也炒地舖和商業樓宇，在香港、在澳門，擁有大量地產，本身已經是過百億元身家的富豪。他收購了「華基電腦」之後，並沒有注入珠寶金業，而是改名「鎮科集團」，注入商業地產，將它變成地產公司。
吳鎮科現年78歲，在2013年已退下公司主席的職位，只當董事，現時主席是他的兒子，正當50歲盛年的吳毅。
現時「鎮科集團」擁有的物業，主要是在銅鑼灣的核心地帶渣甸街，包括了兩幢銀座式大廈，渣甸中心和駱克駅，以及在渣甸街38號、41號、57號的地舖，可以說是渣甸街的大業主，再加上在貝沙灣南灣12號的洋房，在年報上的估值是30億元，欠債則是14億元。
但我認為，它的物業價值是完全被低估了，我估計大約是40億至45億元之間，再加上殼價6.5億元，這即是說，它資產淨值該是30億元至35億元左右。
然而，現時它的市值才只有12億元，因此，愚見認為，它的股價對比資產，是折讓了70%。
玩價值投資法的最大缺點，是不知股價何時反映其真正價值，浪費了等待成本，但優點則是，等待的風險很低，坐和望贏。真正的憧憬，當然是賣殼，畢竟，持有大量銅鑼灣優質商業大廈的地產殼並不多，大股東還揸到乾曬，風聞很多內地大鱷，一直垂涎著這隻股票，只要吳家父子願意出售，大把人排隊搶購……不過，真正的原因，實在不宜說了！
作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家
逢周一、三至五刊出
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