曾淵滄專欄：睇人幣不如睇美元
■近期人民幣貶值是因為美元升值，所以留意美元更重要。 資料圖片
美元滙率走勢越來越強，兌全球主要貨幣全部報升，人民幣也不例外，換言之，目前傳媒天天說人民幣貶值，實際上是美元升值，與其他貨幣比較，人民幣兌美元的跌幅算比較溫和。
人民幣貶值是因為美元升值，與中國目
前經濟無關，因此預測人民幣走勢不如預測美元走勢。
目前美元強勢，因美元加息預期升溫，市場預期12月美國會加息，已令美元升值。到了12月，美元如預期般加息，美元還能再走強嗎？到了12月，如果美元沒有如市場預期般加息，又會出現甚麼現象？美元會不會貶值？如果美元貶值，就等於人民幣升值。
近日湧港的人民幣據說是來買保險及買樓，買股者反而少。買樓買保險俱是長線投資，而人民幣幣值可升可跌，因此純粹為避險而來的人民幣，理應買股而不是買樓買保險，可見北水南下的真正原因是不想收藏人民幣資產於內地，想外逃。這也是為甚麼中國政府可以向IMF承諾盡量不幹預人民幣滙率，卻沒有承諾不幹預人民幣外流。
目前，人民幣外流依然是受控制的，不少香港人到內地買樓投資，賣樓後都面對如何將賣樓的一筆巨款帶到香港的問題。
任何記者若問內地官員有關人民幣幣值的事，官員的回答永遠是：「人民幣不存在長期貶值的壓力」，我是同意這個看法的，目前美元滙率上升只不過是美元加息預期上升，純粹是炒作，美元兌人民幣能回升到2006年的水平嗎？
曾淵滄
財經評論員
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