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2016年12月25日 星期日

實力取勝 - 陳承龍 2016年12月25日

實力取勝 - 陳承龍 2016年12月25日


【實力取勝】近期供股活動 多是股仔開炒訊號(陳承龍)(第104期)

2016-12-25 13:00:42


執筆之時,恒指已跌穿22000點關口,而之前介紹過嘅一批細價股都轉了弱勢,不過,我覺得唔緊要,不用看得後市太淡,因為遊戲只是剛剛開始。點解會是剛剛開始?一來深港通才剛剛

開始,內地資金並未真正摸熟個遊戲規則,所以硬係爭啲。更重要一點,現在的情況,有點似2000年科網時代,2005年的濠賭潮。

有冇發覺,近期多了很多供股或配股的活動,而且集資金額不細,而此情況,在2000年或2005年時最多,而往往供完或配完後,個股價都會大炒。最佳例子,我最記得就有2005年的英皇娛樂酒店(00296.HK),當時都大比例供,過份到都未供完之前,個股價已漲了好幾倍。點解會咁?理由好簡單,因為大戶都唔夠貨,要靠供股或配股收齊貨,而近期開始多了這類供股集資活動,我會視為正面訊號。

事實上,近期幾隻透過供股集資的股票都算有誠意,就以珠光控股(01176.HK)為例,完成供股後,大股東真金白銀在市場增持,維持股價穩定,而且再引入恒基(00012.HK)李家傑為股東之一,也算誠意可嘉,中線,我維持看好珠光控股。另外,華哥隻太陽世紀(01383.HK),如此大比例供,而股價也企硬供股價之上,算是有誠意,由於此次是華哥想將太陽城注入太陽世紀,尤其一批賭業業務,因此中線此股應有嘢跟尾。

反而值得留意,嚟緊一轉再炒上去,會是邊批行先?先論調整幅度,近半個月,很多細價股也調整了不少,有些更跌到起步位水平,但這些股份未必會彈得最快,因為又儲了一批新蟹,中線無論如何也要進行一輪整固,而整固期可長可短,最佳例子有恒騰網絡(00136.HK)。反之,在近期跌市中,股價相對跌得少的,應該是有後著跟尾,因此可先向這批股份埋手,例如榮暉(00990.HK)。

至於年結之前,小弟依然是看好滙控(00005.HK)。「聖誕鐘、買滙豐」今年應驗的機會差不多是九成。

由滙豐(00005.HK)八月宣布回購計劃的$50起步點計,至現在$65已經升了30%,它在恒生指數的比重是大約10%,即是說一個基金經理如果沒有揸匯豐,他和一個有揸的已經是跑輸了10% X 30%=3%,加上有揸的又收到2.7%兩期股息,即是沒有揸的跑輸了5.7%。

年初至今恒生指數升了4%,一般基金經理的表現假如原本是升了2%-6%,但有滙豐的就多了5.7%,等如去到7.7%-11.7%。

即是說,有滙豐的就多數會跑贏了其他沒有的,後者有兩個做法:既然都是OPM(基金持有人的錢),就要現在追貨直到月尾年結,好讓追回一些失地。所以就常聽到「聖誕鐘、買匯豐」的術語。當然有唱反調的人會説:不是年年這樣做都會應驗。他們為什麼不知道一個很簡單道理:如果滙豐在第四季向上升,正如今年一樣,就會應驗(原因是我以上所說的)。相反,如果匯豐那年的價是向下行,那就沒有基金經理需要做我以上所說的去買滙豐,所以就沒有這個效應。

2.沒有滙豐的基金經理人第二個做法,就是死牛一邊頸,死都唔買。即是等博抄。

實力取勝 - 陳承龍 舊文
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