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平絕五大內險 人保追落後
■人保主席吳焰。 資料圖片
中國人民保險（1339）今年1月仍延續去年跌勢，落後主要同業。以在港上市五大內地保險股比較，人保市值最小，估值卻最吸引，中短線博反彈至3.87元，升幅28%！
人保由中國財政部及社保基金合共持有100
%內資股，無A股掛牌，連同H股市值1,289億元，為龍頭企業中國人壽（2628）總市值6,967億元的18.5%，敬陪末席，在五大中亦落在平安保險（2318）、中國太保（2601）及新華保險（1336）之後。
人保在內地經營人壽保險及財產保險業務，後者透過持有68.98%權益的旗下中國財險（2328）經營，2012年底在港上市，招股價3.48元，現價接近谷底，距歷史高峯5.85元仍低48%，提供收集良機。
先看今年1月五大內險股表現，國壽至今累升5.4%居首位，其次是新保、平保及太保，升幅2%至5.1%，人保則斯人獨憔悴，累跌0.9%，估計可能受高層人事問題影響，但內地央企此類事件見慣不怪，對業務不會構成影響。
再比較估值，人保現價PE5.8倍，比最高國壽的15.4倍，折讓62%，比五大平均11.5倍，亦折近五成。人保2016年中期盈利倒退近40%，是原因之一，也令股價去年累跌兩成，但五大中除平保外，其餘三保亦少賺45%至67%，更甚於人保，因此預測PE的折讓幅度可能更大。以追上平均水平計，人保可闖6元關！
至於PB，人保相對也非常吸引，以現價PB0.94倍，比較五大平均高達1.6倍，折讓41%，以追貼平均PB推算，可見5.15元！
從技術表現角度評估，人保歷史高低位分別為5.85元及2.65元，首個黃金比率0.382倍反彈目標在3.87元，提供28%上升空間！
高彰坡
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高彰坡
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