投資先機 - 窮小子 2017年7月5日
【投資先機】股息投資法槓桿篇（小子）（JUL 05）
2017-7-4 18:06:12
自新書《零成本股息投資法》推出後，收到不少讀者的反應，有些人會質疑投資收息股回報率很低（股息率只得約5%），一年才收一至兩次股息，沒有大志；有些人會認為依靠股息創造持續的現金流回報不可行，會賺息蝕價。
誠然，筆者已經多次強調投資收息股是其中一門穩中求勝的投資方法，不代表唯一的方法，每種方法亦存在不足的地方。但讀者只要能夠做好前期選股功夫，再適當運用槓桿（以低息融資買入收息股），你會發現投資收息股的可取之處。筆者相信股息投資法配合適度有為的槓桿融資，投資的回報率能夠得以提升，實現零成本收息的年期亦可以提前。
環球低息環境持續多年，筆者知道市場上有證券行提供港股股票融資服務，利率約2.6%，更有私人銀行提供不高於2%的低息融資，利息成本低廉。透過融資買入收息股，以倍大股息回報率，套取息差是近年可行的投資方法。以槓桿形式投資收息股的息差回報率公式如下：
息差回報率 = （股息率 X 槓桿倍數） – （利息成本）
舉個實例說明，買入一隻股息率達5%的股票，以槓桿2倍計算，息差回報率提升至7.4%（5% X 2 – 2.6%）；買入一隻股息率達6%的股票，以槓桿2倍計算，息差回報率提升至9.4%，回報率扣除利息成本後（相比起沒有融資），提升約56%。
這種槓桿投資法是股息投資法的進階版，倍大投資回報率的同時亦會倍大相應風險，一些投資經驗尚淺的讀者於未做好選股功夫前，不宜沾手相關槓桿投資方法。
*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請，投資涉及風險，如有疑問請諮詢專業投資意見。
暢銷書《零成本股息投資法》作者小子
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