中美和好利A股
2017/11/10 08:09:43
網誌分類: 經濟
全球股市昨日表現麻麻，歐洲股市顯著回落1.1%，而日本股市上升2%，觸及1991年高位之後大幅下滑，倒跌0.2%收場，外圍唔得，美股亦無運行，杜指中午一度跌超過250點，午後跌幅逐步收窄，收市跌101點，收報23462
點，跌幅0.4%。拖累美股的主要係工業股和科技股，標普500指數工業及科技分類指數分別跌1.3%及0.8%，表現遠差過其餘9個板塊。
全球最大晶片製造商Intel昨日宣佈聘請了競爭對手AMD前圖像生意部門主管，開展新的圖像部門，與AMD競爭，令到投資者覺得AMD及Intel的合併機會大降，消息即時打沉AMD及Intel股價，分別跌5%和0.9%，Micro Devices跌近5%，蘋果及Google母公司Alphabet等科技大頭亦受到波及。
不過，打擊美股整體市場氣氛的主因，除了日前民主黨在維珍尼亞選舉中大勝，令到共和黨人的稅改可能要面對更大阻力之外，參議院共和黨人昨日又提出稅改修正方案，把企業稅從現時的35%減至20%的時間，推遲到2019年，令到參眾兩院稅改計畫在下調企業稅時間、小企業經營稅和個人所得稅等方面有顯著區別。修定方案也包括不削減部份稅務優惠，也不削減遺產稅。
市場對稅改的預期最近顯著提升，幫助美股衝上歷史新高，依家共和黨人提出修正案，話要稅改延後一年，稅改變得前途未蔔，股市唔即時受到衝擊回落至奇。特別係美國中小型企業納稅比大型企業要高，減稅對她們最有利，所以稅改可能出現冬瓜豆腐，股價影響亦較大，羅素2000隻中小型股指昨日跌0.5%，跑輸大市。
BTIG的首席技術策略師Katie Stockton表示：「預期大市短線而言，動力會暫時減退。」不過，她認為主要原因還是科技股今年以來累升了37%，已經超買。也有分析認為，市場正在在消化近期的升勢。當市場出現一個長期性上升之後，很多人都擔心音樂椅幾時會停，都怕中伏。她指出，華爾街一向視高回報公司債券為股市的領先指標。最近，投資者在高風險、高回報的公司債市開始出現回落現象，例如安碩高回報企業債券股票基金（iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF）昨日回落了0.5%，過去一個月已經累跌了1.7%。不可不防。
美國總統特朗普的亞洲訪問之旅，已經到了行程的重點中國。對美國的經濟而言，特朗普此行，用中國商務部長鍾山在北京的一場記者會上的講法：「這的確是一個奇跡」。據媒體報道指，中美雙方已簽定了超過2500美元的商業協議，其中波音飛機在中國簽署了370億美元；美國通用電氣(GE) 及晶片巨頭高通也簽署了數以十億美元計的協定。
中美協議亦包括雙方願進一步加強宏觀經濟政策包括財政、貨幣和匯率政策的協調。中方按照自己擴大開放的時間表和路線圖，將大幅度放寬金融業，包括銀行業、證券基金業和保險業的市場准入，並逐步適當降低汽車關稅。
特朗普出訪中國之前，加大了中國對美巨額貿易順差的批評力度，話係「令人尷尬」和「可怕」的。9月份中國對美國貿易順差為346億美元。今次?到咁驕人成績，總算對國人有所交代，比較少人講的是中國加快開放金融業，對高盛、大摩這類銀行較有利。不過，睇受惠美企如波音飛機、通用電氣、高通昨日股價，未有反映出來，睇嚟大家要啲時間消化?。
要小心留意大勢發展，中美關係改善，宏觀上利好A股，可以繼續追落後。
陸羽仁
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