曾淵滄專欄 2018年3月9日
曾淵滄專欄：期待港鐵再派特別息
■沙中綫超支，期待港鐵再派特別股息助特區政府支付超支金額。 資料圖片
上星期，特朗普說將在本星期開始向鋼鐵、鋁材料徵收入口關稅，股市大跌，但隨後又反彈，反彈後再大跌，大跌後再反彈。特朗普講話變來變去，還在表演他最擅長的討價還價技術，，誰也無法估計今日淩晨美股走勢。
港鐵（066）公佈業績，我認為是不錯的。去年，港鐵股價最高升至50元，之後就一路下跌，目前的股價幾乎與52周低位差不多。港鐵最賺錢的板塊是地產項目，經營地鐵是很難賺到錢的，去年，港鐵突然宣佈收回本來已經打算推出市場招標的車站上蓋土地，股價就一跌再跌。
昨日公佈業績，淨利增長64%，是意想不到。不過，經常性業務的盈利只是上升11.3%，去年盈利急升是來自物業重估所產生的額外利潤，物業重估的利潤高達63.1億元，佔總利潤168.3億元的37.5%，如果沒有物業重估的利潤，則總利潤增長比率可能只有3%。不過，好消息是港鐵今年將推出4個項目招標，可提供4,200個住宅單位，將來入夥時，又是一大筆利潤，今年的利潤會不會再大幅增長，很大程度得看有沒有大量已售物業能在今年入夥入賬。
港鐵也在努力地擴大所擁有的商場物業面積，以增加租金收入。而未來發展，最重要的因素依然是地產項目，要增加地產項目，就必須增建鐵路綫，其中最有價值的地鐵綫應該是由鑽石山開到將軍澳的新地鐵綫，途經安達臣舊石礦場這個新鎮。
過去，高鐵超支，港鐵派特別股息助特區政府支付超支金額，現在，沙中綫也超支，我也在期待港鐵會再派特別股息。
曾淵滄
財經評論員
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