財智語陸：港股下季挑戰新高？
■港股短期動力未夠，相信恒指要到第三季才會再挑戰歷史新高。資料圖片
經過多日的上升後，恒指顯著回落，其實十分正常，因為中美貿易磨擦雖然有降溫跡象，但同時間港元仍弱，而且港美息差仍大下，很難吸引新資金流入，在這個情況下，恒指要突破3月份接近32000點的
高位，有一定的難度。
要知道2月份大市創歷史新高，市場的憧憬不少，同時資金持續對新興市場有一定的興趣，大市的成交亦不斷增加，絕非1,000億以下，而就算3月份的反彈浪，市場的負面消息亦不多，同時亦未有套息活動令港元持續在弱方水平徘徊，故此港股的徘徊區，或會由30000至31000點，改為31000至32000點，但這不代表恒指新的升浪已經開始。
那麼港股要等甚麼？首先，如果本地銀行不將利率上調，最終只會令資金持續轉向美元，又或者要待港元資產有很大的吸引力，才會願意大舉買入港元，而現在的誘因，短期似乎就只有A股加入MSCI，但是否真的可以帶來很大的推動力？仍要觀察，所以在A股入摩前，資金很難會再大舉流入港股市場，就算MSCI因素帶來憧憬，相信恒指亦要到第三季才會再挑戰歷史新高。
雖然恒指仍要等突破，但新股市場仍然熱烈，其中在本港經營敘福樓、禦苑等中菜及多個日、韓潮流食肆的敘福樓集團（1978）開始招股，集資最多2.6億元，雖然規模不大，但卻吸引港鐵（066）主席馬時亨以私人名義認購800萬元股份，成為基石投資者。
吸引馬主席入股，並非因為敘福樓集團開店選址將會偏袒港鐵旗下商場，而是因為集團主席兼行政總裁與馬時亨份屬好友，除此之外，敘福樓集團擁有34間餐廳，中菜佔6間，日、韓式食肆佔28間，包括近年潮流飲食品牌「牛角」及「牛涮鍋」等，以及今次集資所得的9成資金，將用於未來3年內開設共27間餐廳之上，應該都是一個吸引之處。
敘福樓過去3年的租金佔營業額比例介乎17%至18%，在成本控制上表現十分理想，而且集團意識到亞洲菜的盈利能力較中菜高，未來會集中多開亞洲菜餐廳，可見管理層懂得適應環境的變化，並不會只守在起家的中菜業務上，故值得留意。
陳永陸
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