估值合理
2018/05/11 09:20:43
網誌分類: 經濟
杜指連升等6日，昨日升197點，收24740點，升幅0.8%，標普500指數升0.9%，納指受到蘋果大升帶動，表現比較好，升1.3%。
週四美股升勢全面，大中小股齊揚，標普500指數11個板塊全軍告捷，而杜指30隻成份股，
除了Nike微跌之外，亦全部造好。
美股造好，主要因為開市前公布的4月份消費者物價指數按月增幅只有0.2%，低過市場預期的0.3%，通脹壓力低過預期，略為緩解了市場對聯儲局可能加息步伐會快過預期的憂慮。不過，FBB Capital的研究部門董事Mike Bailey認為，美國通脹正在逐步上升，但與美股近期的波動沒有太大關係，他相信投資者還是比較關注美股的估值，並發覺目前的股估相當合理。
另有分析認為，現時市場上的確是有一些對通脹特別敏感的人在大呼小叫，然而，美國目前的通脹水平仍處於聯儲局2%目標的水平以內。美國經濟強健，動能亦正在增加，例如昨日公布的最近一週的申領失業救濟人數降至21.1萬人，係48年以來最低，適當的通脹增長，反而是公眾所樂見的。
杜指成份股之中，艾克森美孚表現最好，升2.2%，主要受惠於油價繼續走上，紐約期油昨日再升0.4%，收71.4美元，係2014年11月以來首次。油價大升，主要是由美國單方面撕毀與伊朗的核協議，重新禁運伊朗石油出口所引發，日前，以色列以「伊朗把導彈發射台對准以色列」為名，空襲伊朗在敘利亞的據點，令到中東局勢進一步緊張，亦進一步推高油價。
BK Asset Management的董事總經理Boris Schlossberg認為，事件有排都不會休止，即使中東局勢緩解，油價在可以的將來仍會繼續走升。
特朗普此前表示，會以最高層次的經濟制裁對付伊朗，將完全禁止伊朗石油輸入美國。截至今年4月，伊朗每日出口260萬桶油，係石油出口國組織第三大石油出口國。分析師估計，伊朗被制裁，將影響到全球石油出口的八分之一，影響不可謂不大。Schlossberg建議買入石油股和能源產業的運送與中間處理商。
HighTower Advisors的董事總經Michael Bapis則指出，無疑地緣政治困局將沒完沒了，但對油價的影響未必如以往一樣，因為美國正大量生產石油去搶奪伊朗的出口市場份額，據美國能源信息署資料，美國產油量上週創出1070萬桶的紀錄，較前一週增加了10萬桶。Bapis建議買入艾克森美孚，有良好基礎，息率4厘，最重要的股價落後大市，今星期雖然反彈，但至今仍較去年底低4%，相較於能源股票基金有5%的升幅，可以追落後。
如果睇番香港，油股升唔少，石油設備股比較落後。
陸羽仁
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