【實戰理論】騰訊短線跌過龍（沈振盈）（17/08）
2018-8-17 11:05:46
業績期展開，上市公司陸續公布成績表，騰訊（00700.HK）業績當然是全城焦點，盈利大數出現倒退，正符合筆者的預期，亦是筆者一直堅持看淡其股價的原因。對上兩次的季績，其實細節上已露端倪，不
難估計今季的表現。所以，筆者在數月前已提出，中期業績將見真章！筆者計算得到，你估大行是否計算得到？一定可以！因為這是簡單的會計邏輯，純加減數而已。
至於今次業績，又不是外界所說的這般差，大數倒退是預期之內，否則，股價又怎會跌到公佈前的335元水平呢？今次業績一出，大家卻拿著早前大行報告的預期數字，來作比較，便眾口一詞，一句差過預期就認定會再度下跌。然而，大行的預期數字可信嗎？可作參考嗎？其實股價所反映的，才是真正的機構性投資者的預期。
再將今次業績，對比於股價落至320元水平，其實已過份反映今次業績的頁面情況。盈利大數之倒退，其實在兩季前的業績已有啟示，反而根據非通用會計準則所顯示的盈利增長，大大超出筆者的預期，按年上升20%，按季升8%。
其實基本分析始終會主導著股價的大方向，但在大浪中會有「鐘擺效應」，正如昨日騰訊股價跌至320元水平，以今次這份業績計，已是過份恐慌的拋售價，鐘擺自然會逆轉。今次博反彈，短線看355元。
沈振盈
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