曾淵滄專欄 2018年10月12日
曾淵滄專欄：大恐慌仍未出現
- 曾淵滄
如果仔細觀察昨日恒指成份股中不同股份的表現，得到的結論是大恐慌仍未出現。 資料圖片
昨日港股出現了一場小股災，恒指收市下跌3.54%，連同過去的跌幅，恒指由最高點下跌24.5%。不過，如果我們仔細觀察昨日恒指成份股中不同股份的表現，得到的結論是大恐慌仍未出現。
昨日50隻恒指成份股無一隻不下跌，但是跌幅有大有小，中電（002）跌1.01%，領展（823）跌1.17%，這兩隻股皆是傳統避險股，昨日也發揮作用。滙控（005）跌幅也比較小，跌1.89%。過去一段日子，滙控每次下跌至股息率達6厘時便出現支持力，昨日收市價也剛剛好可以收6.03厘股息。昨日跌得重的以科技股為主，包括瑞聲科技（2018）跌7.29%，騰訊（700）跌6.77%，舜宇光學跌6.18%。
過去我不斷地強調，股市真正大恐慌時，公用股、房託股、高息股同樣會大跌。還記得2016年年初，滙控股息達9厘嗎？為甚麼有9厘息？理由就是股價大跌。現在滙控股價跌至6厘息時已經有一定的支持力，說明目前仍有人認為6厘息是不錯的股息率。
昨日的股災，源自美股股災，表面看起來，美股股災是加息預期升溫，特朗普也因此而破口大罵聯儲局，說聯儲局「瘋了」。目前的聯儲局主席是他親自挑選的，用來取代奧巴馬委任的耶倫。今日他罵自己親自挑選的人，真可憐。
股災另一個重要的因素是中美貿易戰已經再升溫，特朗普再一次說要向所有的中國產品徵稅，美國政府在研究是否宣佈中國政府操控人民幣滙率，而且，美國投資者也開始明白，中美貿易戰升溫，美國經濟也會受到影響。
曾淵滄
財經評論員
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