曾淵滄專欄 2018年11月27日
曾淵滄專欄：地產股上升真正原因 - 曾淵滄
港股近日擺脫美股與內地A股的大跌而沒有受到多大影響，因為港股有自己特有的吸引力。 資料圖片 適中字型 較大字型
昨日恒指上升1.73%，內地滬指下跌0.14%，恰好印證我於昨日專欄中提到的觀察，即港股有自己特有的吸引力，所以上星期能擺脫美股與內地A股的大跌而沒有受到多大的影響。
昨日主要的上升板塊是本地地產股，甚麼概念？有人會猜炒12月不加息，我則認為不必亂猜，真正的原因是本地地產股股價已經相當便宜，有吸引力。實際上，過去幾個星期，我已經數次指出，本地地產股估值已經很有吸引力。
如果昨日的炒作是炒作12月不加息，那麼對利率敏感的房託股、公用股都將再度成為炒作目標。領展（823）、越秀房託（405）、中電（002）、港燈（2638）都曾經在不久前股價逆市上升，創出新高，也許可以翻炒。
昨日澳門賭業股股價也造好，理由也一樣，是股價已經跌至一個適合炒反彈的水平，只要有大戶入市炒，就能引來散戶跟著炒。
不久前我向大家報告，新加坡推出DLC的炒作，有3倍、5倍、7倍槓桿，可炒作個別香港藍籌股，多了來自新加坡的炒作，港股會更有吸引力。當然，DLC可以炒上也可以沽空，因此是雙刃劍，會導致股價更波動。
在香港，物業管理股一向是受歡迎的，理由是增長不錯。一般上，物業管理公司都是地產發展股分拆出來的，只要地產發展商繼續不斷地建新屋邨，物業管理的業務就不斷擴大。而且，物業管理是輕資產的業務，擴大業務不必投入多少資金，物業管理又是一個現金牛股，每月收管理費都是現金，利潤比例穩定、增長快。昨日，佳兆業集團（1638）也分拆佳兆業物業（2168）上市招股，可以考慮。
曾淵滄
財經評論員
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