近期伊朗與委內瑞拉受到美國及國際制裁，加上石油輸出國組織（OPEC）未有計劃加大產量，市場預期下半年原油供應將面臨緊張，國際油價近日有見底回穩跡象，中海油（00883）和中石油（00857）未來可從中受惠。
中海油專注於上遊業務，從事原油及天然氣的開發及生產等業務，去年純利升近1.14
倍至526.88億元人民幣，桶油主要成本降至30.39美元每桶油當量。集團計劃未來3年目標產量複合增長率保持在5%以上，今年產量目標為4.8億至4.9億桶油當量。
股價未反映油價升幅
中石油除了勘探，亦從事石油產品煉製，以及生產和銷售石油相關的中、下遊石油業務。今年首季收入升8.9%至5,910.41億元人民幣，本身業務分散有助減低國際油價波動帶來的衝擊。
目前中石油市帳率僅0.6倍，為香港3大油股中最低，估值有較大上調空間。
近日中資股被中美貿易談判破裂所影響，但油股股價尚未充分反映國際油價近期升幅，加上兩隻油股皆有不錯的股息回報率，預期中海油今年派息將達6厘，而中石海亦有5厘以上，投資者可待股市回暖時作出吸納，作中長綫持有。
（本欄逢周五刊登）
股林展望 - 林家亨 舊文
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