北京新機場大興機場於國慶前數日開始營運，標誌北京航空業踏入新里程。大興機場是著名已故設計大師哈迪德遺作，將長期成為一件超大型的珍貴藝術品，保證機場興旺，而現代化設施大為縮短登機流程所需時間。大興機場將與舊有首都機場分工合作，初期進駐新機場的航空公司不多，而南方航空
（1055）將以此作為北方新據點，與南方白雲機場分工合作，既發展內地航線，也力拓國際航班。
與白雲機場南北呼應
在油價回升環境下，航空公司經營環境困難，繼去年盈利大倒退後，今年上半年南航盈利續減少兩成，表面上其股票投資價值很低。但踏入第三季，南航經營情況有所好轉，8月載客量增加逾一成，預期隨著大興機場運作後，南航第四季營運情況可望進一步改善。
南航一向以廣州白雲機場作為據點，粵港澳大灣區建設有利區內空運發展，也更凸顯白雲機場地位，這對南航業務擴展有利，可望吸引更多國內外旅客，南航亦可望開設更多東接韓國日本，南接東南亞各國航線，較小型的地方航空公司難與南航爭雄。
大興機場則使南航正式在北方有牢固據點，過去在首都機場，南航只是次要航空公司，但隨著大興機場落成後，由於國航留在舊機場，南航預期將可佔有新機場高達四成空間，而大興機場設計方便轉機，將使南航可望成為面向中東和歐美主要航空公司，與白雲機場營成南北呼應格局，並成為南航開業三十年來的黃金機會。
現金流方面，南航獲廣東省國資委注資300億元人民幣，可望降低南航資產負債比率以及利息開支，在廣州和北京機場均能有足夠資金大展拳腳。
隨著中國進一步對外開放，出外及來華旅客在今後幾年可望高速增長，這對南航等主要航空公司，帶來眾多新機遇。
南航H股今年預測市盈率逾15倍，加上是低息股，表面上吸引力平平，但南航已走出谷底，可望進入新發展期，現價4元許的H股，較其A股便宜近五成，待明年業績回升後，股價可望進一步反彈，折讓亦可收窄，南航H股可望雙重受惠。
曾廣標
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