香港能否得益於平穩國家經濟？
最近有報告指出，內地出口將繞過香港，消息不能確定，但或多或少讓投資市場提高警惕。近期，中美貿易談判終於出現突破，若上述消息屬實，不過在貿易範疇看似對香港作用有限。至於對內地經濟而言，挑戰仍存，但對資本市場而言，至少帶有正面意義。與此同時，中央經濟工作會
議上周結束，內容圍繞著全面做好「六穩」工作，統籌推進穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩定，保持經濟運行在合理區間，確保全面建成小康社會和「十三五」規劃圓滿收官。
細看上述觀點，投資市場不宜對2020年的內地經濟過於悲觀，5.9至6%的增長速度應該可達成。內地經濟將從更多依賴貨幣政策轉向更多依賴財政政策，貨幣政策要靈活適度，協助內地製造業更新推上另一新台階，打造具備國際競爭力的先進製造業集群。
明年內地房地產投資或平穩回落，房地產調控政策將出現區域微調、貸款定價機制調整後房貸利率將同步平穩回落。內地大城市和都市圈持續深度發展，為基建和地產板塊帶來額外發展空間，有助市場平穩。在中美持續博弈的大環境下，推動高質量製造業發展肯定是必然的選項。自2019年下半年後，內地高技術製造業的發展就明顯加快，顯著超過整體製造業投資的增長。
內地未來財金政策新發展將需要兼顧經濟周期問題和經濟轉型問題，必須協調統籌得更加好。在強化逆周期調節力度的同時，將更兼顧經濟轉型過程中出現的新亮點和新挑戰。這也象徵著內地宏觀政策必須要穩，調控上不能再忽鬆忽緊。
在中美博弈持續下，人民幣不太可能大幅波動，人民幣匯率可能企穩甚至會有若幹升值空間。內地經濟若能穩定發展，人民幣資產的收益優勢，仍有一定的吸引力。內地經濟發展若能平穩，對於香港特區而言說會是一個良好的信號，亦是一次難得機會。 香港作爲國際金融中心，尤其在融資方面應當繼續發揮優勢，比如內地對於民營及中小企的積極措施，亦將有利於其融資。當內地經濟維穩漸入佳境，也會是對香港經濟發展的正面鋪墊。
中環人 - 溫天納 舊文
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