《陸言堂－陳永陸》港股不明朗因素仍多，待形勢明朗再定策略
《陸言堂－陳永陸》港股不明朗因素仍多，待形勢明朗再定策略
《陸言堂》「國安法」在港落實，這明顯為港股帶來不明朗的因素，但與此同時，似乎不單
純港股受到影響，因為投資者開始擔心，這可能會引發中美另一場貿易戰，甚至引發冷戰的出現
，加上美股由低位已經反彈超過３０％，對經濟恢復的憧憬，似乎已完全反映，甚至過分反映，
所以短期不單純香港仍然有調整壓力，可能全球股市都會在６月份出現調整。
當然，現在市場對港股是否真的會繼續調整，有不同的想法，原因不外乎幾個：一、以美國
為主的西方國家，是否真的會因為「國安法」而對香港甚至中國有大量的制裁措施，這絕對有商
榷的餘地，因為大家相信在全球經濟前景不明朗的情況下，現在是否一個合適的時機，對中國作
出過激的行動，這是大家所懷疑的問題；二、外國投資者在港的投資仍然不少，如果對香港作出
制裁，會否影響相關投資者的利益？三、港股的估值其實不太高，除非中國與美國出現冷戰的情
況，影響本港上市公司未來的利潤，否則港股從估值去計算，現水平再跌的空間有限；四，不少
在美國掛牌的中概股正在考慮回流至香港掛牌，這其實會令不少資金流入港股之中，雖然不一定
會為港股帶來支持，但至少亦可以令短期資金流出香港金融體系的壓力減少。
當然，在中美關係不會在短期內改變，同時國安法在國際上的爭論，應該不可能會一時三刻
停止，加上剛剛提到全球股市的反彈已經不少，短期再上升的空間有限，反而下跌的機會較高，
所以就算港股有四大理由不下跌，亦不代表港股有理由大幅上升，尤其是美國總統特朗普在今晚
（２９日）有甚麼驚人言論，還是會意外地留一點後路給大家，作為日後的談判注碼，仍然不得
而知。故此，在不明朗的因素仍然較多的情況下，暫時最佳的方法是增持現金，同時亦不要覺得
沽空會是一個很好的策略，因為政治的因素永遠都會出人意表，等形勢明朗才作出新的投資決定
，似乎是現階段最佳的策略。《獨立股評人 陳永陸》
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