【何車500】聯想高息7.6厘 - 何車
聯想近年積極發展移動（手機）業務，因此亦具5G概念，但估值遠低於其他主流5G股。圖為聯想主席楊元慶。 資料圖片
聯想集團（992）2015年最高市值接近1,600億元，歷史高價14.3元，如今市值只501億元，股價5.17元，高位回落7成。
聯想是PC（個人電腦）的龍頭生產商，全球市佔率24.5%，市場給予如此市值，太低了。Dell（美DELL）市值為2,720億港元，Hewlett Packard（美HPE）市值為1,023億元。
1）聯想2020年（3月年結）營收3,956億元（港幣．下同），微跌0.6%；純利51.9億元，增12%，較股價只低20%（股價低70%）。稅前盈利，增幅更達19%。今年，預測盈利增長13%，至59億元，預測PE 8.5倍，較6年平均15.2倍折讓4成半。預測PB 1.45倍，較6年平均2.67倍折讓逾4成半。
2）聯想近年積極發展移動（手機）業務，因此亦具5G概念，但估值遠低於其他主流5G股。以預測數據計，中國鐵塔（788）PE 33倍，PB 1.8倍；舜宇（2382）PE 24.9 倍，PB 7.1 倍；瑞聲（2018）PE 22.5 倍，PB 2.2 倍；中興通訊（763）PE 17 倍，PB 2.4 倍。
3）聯想近年維持穩定至微升的股息，去年全年派0.278元，股息率6.7厘。今年預測增派13%，股息率升至7.6厘。
4）聯想主要股東為聯想控股（3396），持29.1%； 楊元慶特8.82%；Harvest Star最近增持，佔7.96%。
★聯想現價4.18元，追落後，以2月高位5.84元為目標，潛在升幅40%。麥格理睇7.71元，Morning Star睇6.5元。
同場加映：周一薦買中旅（308），周二大升16%，收1.21元，坐定定，目標價再炒一次：1.58元。
東嶽（189）今年3月分拆東嶽矽材A股（深300821）在深圳創板上市。東嶽矽材招股價6.9元人幣，現價10.9元人幣，浮水近6成，市值144億港元，PB 4.7倍。
東嶽佔東嶽矽材58%，值84億元，已高於東嶽本身市值的70億元。東嶽本身賬面PB 0.81倍，計入東嶽矽材的溢價，東嶽實際PB為0.45倍。再看預測PE，東嶽5倍，只及東嶽矽材29倍的2成以下。東嶽現價3.32元，較去年高價7.54元低逾一半，趁低撈貨，目標價4.38元。
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