【何車500】潛水75% 聯控睇14.3元 - 何車
聯想控股董事長寧旻。 資料圖片
恒生科技指數下周一面世，聯想集團（992，下稱聯集）是日後獲納入指數的熱門股，可受惠。聯想控股（3396，下稱聯控）是聯集No.1大股東，水漲船高。4月16日於9.37元薦買聯控，設目標價13元，7
月10日見13.34元，達標，大升42%，現時回落至10.6元，翻兜之。
1）聯控業務是戰略投資於5大板塊，包括資訊科技、金融服務、創新消費與服務、農業與食品、新材料；另有財務投資，包括天使投資、風險投資、私募股權投資等。
2）聯控持聯集29.1%。今年以來，聯控股價大跌40%，遠超聯集同期10%的跌幅。聯控2015年7月上市，招股價42.98元，現價潛水75%，聯集當日至今只跌50%。聯控現時市值250億元，聯集562億元。
3）去年，聯控營收3,892億元人幣，升8%；純利36.06億元人幣，跌17%，往績PE 6.2倍。彭博綜合券商預測，聯控今年PE 6.6倍，較聯集預測PE 10.2倍折讓三成半。
4）彭博綜合預測聯控PE 6.6倍，料過於樂觀，實際或達7倍、8倍，但聯控吸引力仍在，原因是其預測PB 0.33倍過於低殘，只及掛牌以來平均的四成。聯集預測PB 1.65倍，聯控更只及它的兩成。
5）聯控是重債公司，利率低對其有利。
★聯控5月以來交投轉旺，利炒賣。現價10.6元，新設目標價14.3元，潛在升幅35%，相當於今年PB不過0.45倍。滙證睇16元，高盛睇16.5元。
同場加映：個別飲品股昨日又起動，但好多隻估值上到天花板，以今年預測PE計，華潤啤酒（291）64倍，百威（1876）59倍，維他奶（345）52倍，青啤（168）45倍，蒙牛（2319）38倍，難買得落手。
中國旺旺（151）亦具飲品股質地，產銷風味牛奶、乳酸、即飲㗎啡、果汁、草茶、運動飲品、涼草茶、奶粉、酒類等，現價5.94元，今年預測PE 17倍，在飲品股中便宜得多，亦平過統一企業（220）的22倍及康師傅（322）的23倍。旺旺今年跌18%，落後於統一及康師傅平均升幅3% 。主席蔡衍明上月尾至本月初增持，增持價6.08元；又於本周三再增持427萬股，均價5.95元。趁低買，目標價8元，潛在升幅35%。招商睇7.8元，滙證睇8.12元。
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